尽管财通证券 2024 年一季度实现营业收入 14.1 亿元，同比下降 21%；实现归母净利润 4.6 亿元，同比下降 7.7%；ROE 为 1.31%，同比下降 0.18 个百分点，但总体来看，公司财富管理业务转型成效显著，代销金融产品收入占比高，资产管理业务特点鲜明，主动管理及公募化转型具有优势。
根据财通证券发布的 2023 年年报和 2024 年一季报，公司 2023 年全年实现营业收入 65.2 亿元，同比增长 35%；实现归母净利润 22.5 亿元，同比增长 48.4%；加权平均 ROE 为 6.67%，同比增长 1.71 个百分点。2023 年全年归母净利润增长主要是由于自营业务在低基数下显著回升，尤其是 2023 年第四季度实现营业收入 15.6 亿元，同比增长 21.9%，环比增长 5.6%；实现归母净利润 7.5 亿元，同比增长 71.4%，环比增长 61.7%。
财通证券 2024 年一季度实现营业收入 14.1 亿元，同比下降 21%；实现归母净利润 4.6 亿元，同比下降 7.7%；ROE 为 1.31%，同比下降 0.18 个百分点。总体来看，公司财富管理业务转型成效显著，代销金融产品收入占比高。资产管理业务特点鲜明，主动管理及公募化转型具有优势。
根据中国证券业协会的统计，2023 年，证券行业共实现营业收入 4059.02 亿元，同比增长 2.77%；共实现净利润 1378.33 亿元，同比下降 3.14%。由此可见，财通证券 2023 年经营业绩增速优于行业均值。
值得一提的是资管规模逆势上升，主动管理能力突出。2023 年，财通证券资管业务收入为 15.5 亿元，同比增长 6.4%。2024 年一季度，公司资管业务收入位 3.2 亿元，同比增长 2%。截至 2023 年年末，公司资产管理规模为 2765 亿元，同比增长 12.4%。资管规模逆势上升，主动管理能力稳居行业前列，公司营收保持行业前五。
投行业务净收入、投资收益表现亮眼
2023 年，财通证券经纪业务、投行业务、资管业务、利息净收入、投资收益（含公允价值变动）和其他业务净收入占比分别为 18.4%、11.7%、23.8%、8.3%、35.4%、2.4%，2022 年分别为 24.5%、9.4%、30.2%、15.5%、18%、2.4%。
由此可见，2023 年，财通证券投行业务净收入、投资收益（含公允价值变动）占比出现提高，经纪业务、资管业务、利息净收入占比出现下降。其中，投资收益（含公允价值变动）占比显著提高，经纪业务、资管业务、利息净收入占比明显下降。
2023 年，财通证券实现合并口径经纪业务手续费净收入 11.99 亿元，同比增长 1.35%。机构客户数量与资产规模取得较快增长，机构客户业务收入占比提升。
报告期内，财通证券客户数同比增长 14%，客户资产总规模同比增长 23%，财富客户及高净值客户数量保持增长，机构客户数量与资产规模取得较快增长。报告期内，公司券结、托管、基金投顾等创新业务规模快速发展；其中，券结交易贡献提升 157%、托管业务收入同比增长 19.6%、基金投顾签约规模增幅达 67%。
在代销金融产品业务方面，报告期内，财通证券加大固收+产品的设计，加大共富类产品的设计落地和推广，共富类产品销售量同比增长 80%，实现金融产品销量及保有量双升。
在期货经纪业务方面，报告期内，财通证券持有 33.54%股权的永安期货客户日均权益为 457.31 亿元，同比增长 0.4%；实现净利润 7.29 亿元，同比增长 8.34%。
2023 年，财通证券实现合并口径投行业务手续费净收入 7.61 亿元，同比增长 68.36%。股权融资规模、各类债券承销金额同步实现显著增长。
在股权融资业务方面，根据统计，报告期内，财通证券主承销金额为 85.08 亿元，同比增长 112.91%；其中，完成 IPO 主承销金额 41.28 亿元，同比增长 375.58%。统计数据显示，截至 2024 年 4 月 26 日，公司 IPO 项目储备有 5 个（不包括辅导备案登记受理项目），排名行业第 25 位。
在债权融资业务方面，报告期内，财通证券各类债券主承销金额为 1233.79 亿元，同比增长 82.6%，创历史新高。公司在浙江省内承销规模同比增长 74.68%，排名第 2 位，浙江省内市占率提升至 16.5%。
2023 年，财通证券实现合并口径资管业务手续费净收入 15.53 亿元，同比增长 6.37%，券商资管规模逆市保持增长。
在券商资管业务方面，报告期内，财通资管固收规模超 2000 亿元，积极推进 FICC 业务，丰富"+策略"的多样性。截至报告期末，财通资管受托客户资产总规模为 2765 亿元，同比增长 12.35%；其中，私募产品规模、券商公募规模分别为 1621 亿元、1144 亿元，同比分别增长 224 亿元、80 亿元。报告期内，财通资管实现营收 16 亿元，同比增长 6.7%，保持行业前五梯队。
在公募基金业务方面，截至报告期末，财通证券持有 40%股权的财通基金本部总资产规模为 1340 亿元，同比增长 20.55%；其中，非货币公募管理规模为 633 亿元，同比增长 47%。报告期内，财通基金实现营业收入 6.93 亿元，同比增长 3.46%；实现净利润 1.72 亿元，同比下降 10.03%。
在私募基金业务方面，报告期内，财通证券全资子公司财通资本重点围绕新兴科技、先进制造、智能汽车与新能源、新材料与新一代信息技术、生命大健康五大板块进行投资布局。截至报告期末，财通资本管理及服务的政府产业基金规模为 522.5 亿元，同比增长 31%；在管私募股权基金实缴规模为 108 亿元，同比增长 153%；累计撬动规模 626.7 亿元，同比增长 131%。报告期内，财通资本实现营业收入 1.02 亿元，同比下降 16.32%；实现净利润 0.29 亿元，同比下降 37.23%。
2023 年，财通证券实现投资收益（含公允价值变动）23.06 亿元，同比增长 165.67%。在权益类自营业务方面，公司坚持控风险、低仓位运行，加强对重点行业和个股的研究，精选赛道，重点把握了信创和 AI 的主题投资机会，取得了相较于指数的超额收益。
在权益自营取得相较指数的超额收益外，财通证券固收自营整体业绩大幅领跑对标指数。在固定收益类自营业务方面，报告期内，财通证券谨慎把控信用风险、市场风险，在市场条件、公司资源禀赋中寻找策略平衡点，抓住市场有利时机，积极扩大投资规模，整体业绩大幅领跑行业对标指数。
在衍生品业务方面，报告期内，财通证券量化自营各策略均实现正收益，中性策略投资规模稳步上升；场外衍生品累计新增名义本金规模 495 亿元，同比增长 150%。
在另类投资业务方面，报告期内，财通证券全资子公司财通创新聚焦江浙沪、深耕浙企浙商，布局智能制造、信息技术和健康医疗三大科创高地。截至报告期末，财通创新认缴投资金额合计 51.04 亿元，同比增长 12.47%。报告期内，财通创新实现营业收入 3.87 亿元，同比下降 51.71%；实现净利润 3 亿元，同比下降 52.47%。
两融余额小幅增长，自有资金股票质押规模增速较快。2023 年，财通证券实现合并口径利息净收入 5.39 亿元，同比下降 27.85%。在融资融券业务方面，截至报告期末，公司两融余额为 189.12 亿元，同比增长 20.5%。在股票质押业务方面，截至报告期末，公司以自有资金开展的股票质押待购回余额为 37.94 亿元，同比增长 33.5%。
总体来看，财通证券经纪业务手续费净收入逆势增长，投行业务股债融资逆势进取，资管业务主动管理能力稳居行业前列，权益投资有效控制风险、固收自营抓住市场机遇推动投资收益（含公允价值变动）显著回暖。公司扎根浙江省、覆盖长三角、辐射全国，在中小券商中具备较为显著的区域市场优势，特色化竞争优势不断增强。
轻资产业务韧性较强
细分业务来看，财通证券自营投资业务贡献增量，表现亮眼，轻资产业务韧劲十足。2023 年，公司自营业务实现收入 17.57 亿元，受 2022 年低基数效应的影响，同比增长 10.56 倍，是公司收入的主要增长源泉。
另一方面，2023 年，财通证券轻资产业务表现韧性较强，其中，经纪业务收入为 11.99 亿元，同比增长 1.34%；资管业务收入为 15.53 亿元，同比增长 6.37%；投行业务逆势扩张，实现收入 7.61 亿元，同比增长 68.44%。
一季度，财通证券轻资产业务表现分化，经纪业务实现收入 2.97 亿元，同比增长 8.24%；资产管理业务实现收入 3.19 亿元，同比增长 2%；投行业务受 IPO 节奏放缓的影响收入同比下降 8.01%，一季度实现收入 1.41 亿元。
财通证券把打造一流现代投资银行作为"一号工程"，坚持深耕浙江战略，强化内外部协同及资源对接。2023 年股权融资规模为 56.03 亿元，同比增长 106.68%，完成 IPO 数量 6 单，股权承销规模为 41.28 亿元，同比增长 375.58%，浙江省内 IPO 数量 5 单，数量居全省第一。2023 年债权融资规模为 1266.47 亿元，同比增长 85.38%，公司债企业债承销规模为 1025.64 亿元，同比增长 68.18%。
除了打造一号工程实现投行业务逆势增长外，财通证券"机构化+综合化"改革推动财富管理行稳致远，公司推动深入推进分公司综合化改革和业务机构化转型，财富管理转型稳步推进。截至 2023 年年末，母公司客户数量突破 326 万户，同比增长 14%，客户资产规模增长至 7795 亿元。
财通证券加强机构综合金融服务平台建设，打造机构专属 APP 财通悦享，实现席位租赁收入 1.95 亿元，同比增长 199.78%；券结、托管、投顾创新业务快速发展，基金投顾业务签约规模增长 67%，共富类产品销售同比增长 80%，基金代销收入为 1.92 亿元，同比增长 7.75%。
财通证券券商资管业务保持行业领先，财通基金规模增长。财通资管积极推进 FICC 业务，丰富"+策略"，截至 2023 年年末，公司资管规模达 2765 亿元，同比增长 12%，远超行业（行业增速为-9%），其中，非货基金规模为 981 亿元，同比增长 13%。财通基金积极推动业务转型，截至 2023 年年末总资产规模为 1340.48 亿元，同比增长 20.55%，远高于行业 5.8%的增速。财通基金定增业务保持市场前列，2023 年新设定增产品 162 只，参与定增项目 199 个，累计参与金额 280.69 亿元。
总体来看，财通证券深耕浙商浙企，管理层经验丰富，扩充优质团队，新战略周期下，服务居民财富管理和实体经济能力不断提升，以市场化体制机制，推动公司发展进入新周期。开源证券认为，财通证券一季度自营业务高基数影响业绩，手续费收入具有阿尔法。
2023 年，财通证券营业总收入和归母净利润为 65.2 亿元、22.5 亿元，同比分别增长 35%、48%，处于业绩预告区间内；加权平均 ROE 为 6.7%，较 2022 年提升 1.7 个百分点；权益乘数（扣客户保证金）为 3.32 倍，同比增长 4%。
2024 年一季度，财通证券营业总收入和归母净利润为 14.1 亿元、4.6 亿元，同比分别下降 21%、8%，低于预期；年化加权平均 ROE 为 5.2%，较 2023 年下降 1.4 个百分点。受高基数的影响，公司一季度自营投资收益同比下降拖累业绩。
由于财通证券区位优势突出，母公司财富管理、投行业务持续改善，子公司支撑 ROE。尤其是客户数增长亮眼，投行业务具有韧性，资管 AUM 实现逆势增长。
2023 年、2024 年一季度，财通证券经纪净收入为 12 亿元、3 亿元，同比分别增长 1%、8%，2023 年客户数量增速跑赢市场，财富客户及高净值客户数量增长，母公司客户数超 326 万户，同比增长 14%，2023 年市场新开户数同比下降 17%。公司券结、托管、基金投顾等创新业务规模快速发展，券结交易贡献提升 157%。基金投顾业务签约规模同比增长 67%。
2023 年、2024 年一季度，财通证券投行净收入为 7.6 亿元、1.4 亿元，同比分别变动 68%、-8%。2023 年，公司保荐上市 IPO 项目 6 单，其中，浙江省内企业 5 单，省内市场排名第一；债券承销规模为 1234 亿元，同比增长 79%，省内业务排名第二。
2023 年、2024 年一季度，财通证券资管业务净收入为 15.5 亿元、3.2 亿元，同比分别增长 6%、2%，截至 2023 年年末，公司资管总 AUM 同比增长 10%。2023 年财通资管净利润为 4.6 亿元，同比增长 1%，ROE 为 20.2%，较 2022 年下降 7 个百分点；2023 年、2024 年一季度，公司公募非货 AUM 为 981 亿元、1028 亿元，同比分别增长 13%、14%，市占率分别为 0.6%、0.62%。
值得关注的是，财通证券参股的永安期货 ROE 回升，浙商资产 ROE 下降，自营投资推进去方向性转型。2023 年，公司参股的永安期货、浙商资产净利润为 7.38 亿元、15.5 亿元，同比分别变动 8%、-17%，利润贡献为 10%、14%，ROE 为 6%、10.9%，较 2022 年分别变动 0.3 个百分点、-3.2 个百分点。
2023 年、2024 年一季度，财通证券自营投资收益为 17.6 亿元、4.3 亿元，同比分别变动 1056%、-39%，年化自营投资收益率分别为 3.7%、3.3%（2022 年为 0.4%）。截至 2023 年和 2024 年一季度末，公司自营金融资产规模为 514 亿元、529 亿元，同比分别增长 15%、14%。公司持续推进投资去方向转型，从而提升收益稳健性，提高资本使用效率。