来源 :ZAKER2025-10-30
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蓝鲸新闻 10 月 29 日讯（记者王婉莹）日前，首创证券（601136.SH）披露 2025 年第三季度报告。报告期公司实现营业收入 20.15 亿元，同比增长 8.75%；归属于上市公司股东的净利润为 8.04 亿元，同比增长 7.19%。公司业绩增长主要得益于投资类业务收入增加。截至 2025 年 9 月 30 日，公司总资产达 531.8 亿元，较上年度末增长 13.50%；归属于上市公司股东的所有者权益为 137.38 亿元，较上年度末增长 3.84%。
需注意的是，在前三季度资本市场表现较好的情况下，首创证券手续费及佣金净收入同比有所下降，由去年同期的 10.38 亿元下滑至 7.44 亿元。具体来看，经纪、投资业务手续费收入实现增长，经纪业务手续费净收入为 2.03 亿元，同比增长超 5 成；投资银行业务实现手续费净收入 1.38 亿元，同比微增 2 成；资产管理业务手续费净收入下滑明显，由去年同期的 7.48 亿元大幅下滑至 3.22 亿元，同比下降近 6 成。
不过公司投资收益增长明显，报告期内投资收益达 14.16 亿元，同比大增 62.74%，有效对冲了部分业务条线的下滑压力。
值得注意的是，公司在资本运作方面动作频频。2025 年前三季度，首创证券通过发行债券融资 94.77 亿元，较上年同期的 46.45 亿元翻倍增长，而同期偿还债务支付现金为 64.03 亿元，筹资活动产生的现金流量净额达 24.56 亿元，远高于去年同期的-7.15 亿元。这一系列操作反映出公司正积极加杠杆、扩大债务融资规模，以支持业务扩张和资产配置需求。
此外，母公司层面的风险控制指标变化也引发关注。尽管净资本由 119.59 亿元增至 122.53 亿元，风险覆盖率也维持在 219.33%，但公司自营权益类证券及证券衍生品/净资本比例从 21.59%骤升至 55.52%；自营非权益类证券及证券衍生品/净资本占比亦由 199.38%上升至 234.02%。两项指标的同时攀升，说明公司在市场环境相对稳定背景下主动提升风险敞口，尤其是在权益投资方向上加大布局力度。然而，这也意味着未来若资本市场出现波动，公司将面临更大的估值回撤和流动性管理压力。