来源 :新浪财经2026-04-27
营业收入：双因素驱动同比增14.03%
报告期内，博威合金实现营业收入56.61亿元，较上年同期的49.64亿元增长14.03%。营收增长主要源于两大因素：一是新材料销量提升，二是原材料价格上涨，带动整体营收规模扩大。
净利润：由盈转亏同比大幅下滑
本报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-9136万元，上年同期为3.17亿元，同比大幅下降128.84%，出现首次季度亏损。亏损主要受两大业务影响：新材料业务受汇兑损失拖累，新能源业务则因美国政策调整失去联邦补贴，制造成本高企，单季亏损1.59亿元。
扣非净利润：同步转亏降幅超120%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7361万元，上年同期为3.06亿元，同比下降124.06%。扣非后亏损幅度略小于归母净利润，主要因本期有474.55万元政府补助等非经常性收益，但仍难掩主业盈利能力的大幅下滑。
每股收益：由正转负下滑幅度显著
基本每股收益为-0.10元/股，上年同期为0.39元/股，同比下降125.64%；稀释每股收益为-0.10元/股，上年同期为0.36元/股，同比下降127.78%。每股收益由正转负，直接反映出公司盈利水平的大幅恶化，对股东回报形成负面影响。
加权平均净资产收益率：由正转负
报告期内，公司加权平均净资产收益率为-1.04%，上年同期为3.69%，同比减少4.73个百分点。该指标由正转负，反映出公司净资产的盈利能力已出现实质性下滑，资产利用效率大幅降低。
应收账款：规模同比、环比双增
截至2026年3月末，公司应收账款余额为28.14亿元，较上年年末的25.10亿元增长12.11%。结合营收增长来看，应收账款增幅高于营收增幅，需警惕公司回款速度放缓、现金流压力增大的风险。
存货：库存规模持续攀升
截至2026年3月末，公司存货余额为65.32亿元，较上年年末的61.37亿元增长6.43%。存货规模持续增加，一方面可能源于原材料备货，另一方面也需关注产品滞销、存货跌价的潜在风险，尤其是在新能源业务亏损的背景下，相关产品库存压力值得警惕。
销售费用：随营收增长小幅增加
报告期内，销售费用为7972万元，较上年同期的7327万元增长8.79%，增幅低于营收增幅，整体费用控制相对稳定，主要随营收规模扩大同步增长。
管理费用：同比增长13.01%
管理费用为1.78亿元，较上年同期的1.58亿元增长13.01%，增幅接近营收增速，主要系公司运营规模扩大带来的管理成本增加。
财务费用：汇兑亏损致翻倍增长
财务费用为1.20亿元，较上年同期的4131万元增长189.79%，成为拖累利润的重要因素。增长原因主要系本期汇兑亏损，仅新材料业务就产生汇兑损失3348万元，凸显公司境外业务面临的汇率波动风险。
研发费用：持续投入小幅增长
研发费用为1.16亿元，较上年同期的1.10亿元增长5.83%，公司保持稳定的研发投入，为新材料业务的长期发展提供支撑，但短期未能对冲新能源业务的亏损影响。
经营活动现金流：净流出收窄仍为负
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-1.98亿元，上年同期为-7.04亿元，同比改善71.93%，主要因本期其他流动资产减少。但经营活动现金流仍为净流出，结合应收账款、存货规模增长，公司主业造血能力仍存压力。
投资活动现金流：流出规模同比下降
投资活动产生的现金流量净额为-4.17亿元，上年同期为-6.54亿元，同比改善36.20%，主要因美国2GW N型电池片扩产项目投资较去年减少。但仍处于大额净流出状态，显示公司仍在持续推进产能扩张。
筹资活动现金流：净流入规模同比下降
筹资活动产生的现金流量净额为8.16亿元，上年同期为9.93亿元，同比下降17.79%。本期公司取得借款27.97亿元，偿还债务19.37亿元，整体筹资规模有所收缩，需关注公司后续资金链压力。
风险提示新能源业务盈利风险：受美国政策影响，公司美国新能源业务失去联邦补贴，制造成本高企，单季亏损1.59亿元，若政策环境未改善，该业务持续亏损将进一步拖累公司整体业绩。汇率波动风险：本期汇兑亏损大幅推高财务费用，公司境外业务占比较高，后续汇率波动仍可能对利润造成冲击。现金流与回款风险：经营活动现金流持续净流出，应收账款、存货规模双增，公司面临一定的资金占用压力，需警惕回款不畅、存货跌价等风险。