来源 :朝阳永续2026-04-20
1.最近拟披露财报发布日
工业富联（601138.SH）将于2026年4月29日公布2026年一季报。
2. 工业富联一季度业绩预期怎么样？
截至2026年04月20日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入2712.76亿元，同比变动69.1%；预测净利润103.19~127.03亿元，同比增长97.3%~142.9%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 工业富联最新卖方观点
高盛集团（GoldmanSachs）认为：工业富联作为ODM领域的重要受益者，随着AI服务器规格迁移的增长，其市场地位和业务亮点显著。公司预计在AI服务器机架市场的份额将从2025年的约60%增长至2028年的约70%，相关收入贡献也将从2025年的49%增长至2028年的85%。公司在AI基础设施和市场份额扩张方面展现出强劲的R&D能力、全面的组件和ODM服务以及全球生产能力，特别是大规模的美国生产能力，成为其竞争优势。尽管AI服务器机架的低毛利率，但预计生产效率的提升将支持毛利率的增长，并推动公司从买断销售模式向寄售业务模式的转型。
分业务来说：
1) AI服务器机架市场：工业富联预计其市场份额将从2025年的约60%增长至2028年的约70%，相关收入贡献将从2025年的49%增长至2028年的85%。
2)全球生产能力：公司在美国拥有大规模生产能力，这成为其全球竞争力的关键。
3)业务模式转型：公司正从买断销售模式向寄售业务模式转型，预计生产效率的提升将支持毛利率的增长。
高盛集团（GoldmanSachs）认为：工业富联作为ODM领域的重要受益者，随着AI服务器规格迁移的增长，其市场地位和业务亮点显著。公司预计在AI服务器机架市场的份额将从2025年的约60%增长至2028年的约70%，相关收入贡献也将从2025年的49%增长至2028年的85%。公司强大的研发能力、全面的组件和ODM服务以及全球生产能力，特别是大规模的美国生产，构成了其竞争优势。尽管AI服务器机架的毛利率较低，但预计生产效率的提升将支持其毛利率的增强，并推动公司从购买销售模式向寄售业务模式的持续转型。