多项融资的成功，体现出监管部门对新城控股作为示范性优质房企的合理融资需求的支持，也体现出资本市场对公司经营能力和财务稳健基本面的认可。
近日，新城控股（601155.SH）发布2023年中报。报告期内，面对复杂的行业环境，公司围绕“双轮驱动”战略，在经营过程中展现了行稳致远的韧性，资产结构不断优化，有息负债平稳下降，地产开发业务稳健经营，商业管理业务持续提升。
双轮驱动战略优势稳固
商管业务占比持续提升
中报显示，上半年新城控股实现营业收入417.68亿元，实现归母净利润 22.79 亿元。在始于2018年的本轮房地产调控中，在较为严峻的行业形势下，新城控股历次年报、中报均实现盈利，彰显了公司穿越周期的实力。
作为全国性规模房企，新城控股秉持“住宅+商业”双轮驱动的运作模式，以上海为中枢，长三角为核心，现已基本完成全国重点城市群及重点城市的布局。截至报告期末，公司已进入全国 147 个城市。
报告期内，公司完成合同销售金额424.00亿元，实现合同销售面积516.65万平方米；实现结算金额448.97亿元，实现结算面积481.63万平方米。
报告期内，公司实现商业运营总收入52.01亿元，同比增长10.24%。继2022年公司商业运营总收入首超百亿之后，2023年上半年再度实现两位数增长，为新城控股平稳渡过行业调整期创造了有利条件。
近年来，新城控股不断巩固双轮驱动战略优势，商管业务占比持续提升。报告期内，按行业分类公司“物业出租及管理”收入占比达到11.65%，较上年同期增加1.42pct。
截至报告期末，新城控股实现143个大中城市、205个综合体项目的布局，已开业的吾悦广场达146座，商场开业数量位居我国境内外上市公司首位。报告期内，吾悦广场商户销售收入388亿元、活跃用户1358万人。规模上的先发优势，成为其他公司难以轻易逾越的护城河。
截至报告期末，吾悦广场开业面积达1367.14万平方米，出租率达95.22%。由于商业物业出租及管理毛利率较高，商管毛利占公司整体毛利的占比继续提升，对公司业绩的贡献逐步提高。
在开发板块，新城控股在立足于长三角地区基本点的同时，持续聚焦深耕区域和优势板块，全力以赴完成保交付目标，不断优化公司产品与服务。
从近年公司财报来看，新城控股保持双轮驱动战略聚焦，通过地产开发与商业运营的优势互补、协同共进，构筑了公司可持续发展的核心竞争力，在确保财务安全的前提下持续发展。
3月23日，由中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心联合发布的“2023房地产开发企业综合实力测评”结果揭晓。凭借稳健的经营业绩和双轮驱动的战略优势，新城控股荣获“2023房地产开发企业综合实力10强”，连续五年跻身十强；位列“2023房地产开发企业商业地产综合实力10强”第4位；并连续七年蝉联房地产开发企业商业地产运营榜TOP2。
财务基本面稳健安全
融资端不断取得突破
在经营中，新城控股不断提升资金使用效率，降低财务杠杆，优化资本结构，提升经营能力，追求高质量回笼资金，保持良好的流动性，提前或按时全额偿还债务本息，全力保障公司稳健经营及全体投资者的利益。
随着行业进入调整期，越来越多企业不再一味追求规模化发展，转而通过主动管控销售规模，追求更加平稳的发展。
新城控股根据市场变化和自身优势，通过制定合理的经营战略和营销策略，加强风险管理和资金控制，紧抓销售和资金回笼，完成既定目标。报告期内，公司实现485亿元的全口径资金回笼，全口径资金回笼率为114%。
报告期内，新城控股经营性现金流净流入370.02亿元，在本轮房地产调控中经营性现金流始终保持较高的净流入水平，体现了公司稳健安全的财务基本面。
自2022年11月“金融16条”实施以来，在监管部门的大力支持下，银行及金融机构积极响应监管政策支持优质房企融资业务，行业融资环境有所改善。特别是作为示范房企的新城控股，在获得监管机构和资本市场认可的情况下融资端不断突破。
5月22日，公司境外子公司新城环球完成发行1亿美元的无抵押固定利率债券。本期美元债为2023年3月份以来唯一一笔地产境外美元债券新发，也是纯公司信用高级无抵押的普通美元债，保障了公司在稳定经营过程中的资金需求，更体现了新城控股在严峻的境外融资环境下获得海外资金信任的能力。
6月14日，新城控股2023年第一期面向专业投资者公开发行公司债券完成簿记发行，牵头主承销商为中信证券，联席主承销商为申港证券，发行总规模合计11亿元，综合票面利率为5.65%。本次新城控股公司债发行，由中证金融、地方担保公司及证券公司等多家机构以“央地合作”增信新模式，联合创设信用保护工具，也是“央地合作”江苏首单、全国第五家房企。
7月24日，新城控股2023年度第一期中期票据完成簿记发行，本期中票发行规模8.5亿元，期限3年，票面利率为4%，主承销商为中信证券，联席主承销商为建设银行、邮储银行、交通银行。中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
7月，新城控股还成功发行一笔规模为13.16亿元的绿色CMBS。
上述融资的成功，一方面体现出监管部门对新城控股作为示范性优质房企的合理融资需求的支持，另一方面也体现出资本市场对新城控股经营能力和财务稳健基本面的认可。
截至报告期末，公司整体平均融资成本为6.41%。
报告期内，新城控股在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行继续保持长期合作伙伴关系。截至报告期末，公司获得各大银行给予的集团授信总额度合计为1156亿元，公司可以在上述授信总额度内开展融资，以支持业务的发展。
回首过去5年，在史无前例的行业调整中，新城控股恪守财务纪律，始终保持了稳定安全的财务基本面。在偿债方面坚持底线思维，对债务人坚守信用，取得了监管层、业内和投资机构的高度认可。
当前，房地产行业“政策底”已现。8月31日，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。可以预见，更多政策利好仍在路上。
至此，新城控股作为经营稳健、财务安全、并受到监管层支持发展的全国性规模房企，成功越过周期，迈向新一轮发展阶段。
