来源 :证券市场周刊2023-12-27
在经济周期下行的背景下，对主业不振的“福建港口集团们”而言，兴业银行高分红的最大价值在于为其提供了最好的业绩避风港。
本刊特约作者?方斐/文
12月11日，兴业银行公告称，2022年8月1日-2023年11月30日，福建港口集团及其子公司通过上交所交易系统以集中竞价方式累计增持5.59亿股公司股份，截至2023年11月30日合计持股比例为2.8%；其中，福建港口集团直接持有兴业银行4.39亿股，持股比例为2.11%，其余4家子公司分别持股0.29%、0.25%、0.12%、0.03%。
巧合的是，公告当天，兴业银行股价跌至13.95元/股，创下年内新低，2023年以来，兴业银行股价跌幅为10.81%。即使以13.95元的股价计算，福建港口集团此次增持资金最低为77.98亿元。
成立于2020年8月的福建港口集团由福建省委省政府整合省交通集团、厦门港务控股、省能源集团和漳州、泉州、宁德、平潭等地拥有的国有港口航运企业资产而来，以交通运输与仓储、商贸供应链服务为主业，旗下还包括工程建设及专业技术、金融服务等多元业务，实际控制人为福建省国资委。数据显示，目前，福建省国资委旗下企业持有兴业银行股份比例约为5.81%。
除了“国资系”企业外，稍早一些，福建省“财政系”资金也展开了对兴业银行股权的增持。
2022年7月26日-2023年1月25日，福建省财政厅以集中竞价方式累计增持3936.7万股兴业银行股份，增持金额为7.03亿元。2022年8月，福建省财政厅将持有的35.12亿股兴业银行股份划转至其100%控股子公司福建省金融投资有限责任公司（下称“福建金投”）。
实际上，在上市之初，福建省财政厅便是兴业银行第一大股东。截至2023年三季度末，福建省财政厅直接和间接（福建金投）持有39.65亿股兴业银行股份，合并持股比例为19.09%。
财报显示，前三季度，福建港口集团实现营收（合并口径，下同）480.25亿元，实现归母净利润4.46亿元；2022年，福建港口集团实现营业收入、利润总额、归母净利润分别为670.23亿元、16亿元、3.89亿元。
中诚信国际近期对福建港口集团出具的评级报告显示，该集团2022年度的利润总额主要由投资收益贡献，主要来自于对联营企业华福证券、厦门国际信托、厦门农村商业银行等在权益法下确认的投资收益。年报显示，2022年，福建港口集团实现投资收益（合并口径）5.73亿元。
也就是说，福建港口集团2022年实现的投资收益高于净利润，投资收益对公司业绩的贡献由此可见一斑。
数据显示，自2007年上市以来，兴业银行每年度均实施分红，上市以来分红率为21.57%。从2014年开始，兴业银行现金分红总额超百亿元，2021年、2022年分红总额又上一个百亿元台阶，分别达到215.01亿元、246.8亿元，2022年增长约15%。
以福建港口集团合计持股最新比例2.8%计算，若兴业银行2023年分红额与2022年持平，则福建港口集团2023年可获得分红额约为6.91亿元，高于公司2022年实现的投资收益。
根据最新公布的三季报，2023年前三季度，兴业银行实现营业收入1612.96亿元，同比下降5.59%；实现归母净利润649.65亿元，同比下降9.53%。具体来看，前三季度，兴业银行利息净收入（合并口径）为1089.84亿元，同比增长1.09%；净息差为1.94%，同比下降16BP。同期，兴业银行实现手续费及佣金净收入（合并口径）228.03亿元，同比下降30.36%。
一边是营收和净利润双双下滑，一边是分红额不断走高且增幅远超业绩增幅，在经济周期下行的背景下，对主业不振的“福建港口集团们”而言，兴业银行高分红的最大价值在于为其提供了最好的业绩避风港。