4月28日，厦门银行发布2024年年度报告及2025年一季度报告。2024年，厦门银行经营业绩承压，营收仅同比增长2.79%至57.59亿元，归母净利润更是出现了近十年来首次下滑，同比减少2.6%至25.95亿元。今年一季度更是营收净利润双双下滑，营业收入同比大幅下降18.42%，归母净利润也同比减少14.21%。
一片颓势之下，厦门银行的资产质量倒是保持得不错。年末不良贷款余额为15.12亿元，较年初减少5.62%;不良贷款率为0.74%，较年初下降2bps。近几年，厦门银行与三盛系、东方系等都有金融借款合同纠纷，屡次踩雷下，厦门银行不良率竟然远低于行业平均水平，很难不令人诧异。然而，细究年报，可以发现厦门银行的资产质量似乎并不如该行披露的那样优异，真实的资产质量反而捉襟见肘。
信贷频踩雷，正常贷款迁徙率连年上升
2024年，厦门银行的重组贷款规模和核销不良规模都有不同程度的上升。其中，核销及转出不良贷款规模为17.7亿元，同比增加6.31亿元;截至年末，重组贷款余额为39.03亿元，较年初增加21.12亿元。重组贷款与不良贷款核销都是银行压降不良贷款、优化资产质量的重要手段，2024年厦门银行加大了贷款重组与不良核销的力度，侧面说明该行的新生成不良较2023年有所增多。
比起新生成不良，更值得关注的是厦门银行整体的资产质量下迁表现。截至2024年末，厦门银行的正常类贷款迁徙率为2.21%，较年初上升了1.19个百分点，而2022年末，该行的正常类贷款迁徙率还只有0.67%。正常类贷款只会下迁至关注类贷款和不良贷款，其迁徙率的上升，映射的是厦门银行资产质量的下行。
而厦门银行的不良贷款率是较年初下降的，也就意味着该行下迁的正常类贷款，大部分都纳入了关注类贷款。截至2024年末，厦门银行的关注类贷款余额为62.36亿元，较年初增加32.32亿元，增幅高达107.59%;在总贷款中的占比也从上年末的1.43%上升到3.04%。对于关注类贷款的大增，厦门银行的解释是针对部分基本面正常，但受外部环境变化影响，出现风险信号的客户，基于审慎原则下调为关注。换句话说也就是贷款风险分类更加审慎严谨了，但贷款关注率上升完全是因为这个原因吗?或许并不是。
厦门银行在年报中，将三阶段信用模型与五级分类整合披露，可以更清晰地看到该行的第三阶段贷款分布情况。截至2024年末，厦门银行的第三阶段贷款余额为24.72亿元，较年初增加2.4%。第三阶段贷款已发生实质违约，预期信用损失显著增加，理应全部纳入不良贷款，而厦门银行24.72亿元的第三阶段贷款中，有9.6亿元都划分到关注类贷款了。以“不良贷款余额/第三阶段贷款×100%”计算，不良认定率只有61.17%，相比2023年的66.36%，不良认定放得更宽松了一些。也就是说，厦门银行不良率下降并不能代表信贷资产质量的改善，该行的潜在不良威胁依然很大。
近几年，厦门银行踩雷频繁。就在4月10日，厦门银行发布公告，自爆与东方集团及其关联方的一起本金超4亿元的不良贷款案。根据公告，厦门银行在2023年5月与厦门银祥油脂有限公司(东方集团的参股公司)签订授信协议，并向该公司授信贷款约4.19亿元，东方集团和厦门银祥集团为担保方。而在2022年，厦门银祥油脂就已经有明显的资不抵债迹象，全年净利润为-2亿元，年末净资产为-1.7亿元，即便如此，厦门银行仍向其提供了巨额贷款。
踩雷东方系并非厦门银行近几年的个例，更早前，厦门银行踩雷过恒大、阳光城、三盛系等地产企业。2021年，厦门银行先后为三盛实业发放了2.35亿元、0.55亿元贷款，三盛实业出现违约后，厦门银行起诉追债，但并没有取得有效进展，去年9月，厦门银行只能以低于半价的方式公开拍卖这笔债权。
息差1.13%垫底A股，信贷资产规模收缩
4月29日，厦门银行召开了2024年度业绩说明会。会上，今年4月2日正式获批履职的新任董事长洪枇杷发表讲话。根据洪枇杷的分享，这位新董事长的经营理念与前任董事长姚志萍类似，都求稳不求激进。姚志萍曾在2023年度业绩说明会上表示要“继续保持稳健经营的韧性”，洪枇杷也表示要巩固“稳”的基础，做到站位更稳、风控更稳、效益更稳。
风控方面，厦门银行2024年的实际资产质量有目共睹。效益方面，洪枇杷表示要进一步稳规模、优结构，他推动息差止跌企稳。洪枇杷着重提及净息差，或与厦门银行近两年越来越“拉垮”的息差水平有关。
2024年，厦门银行的净息差为1.13%，在42家A股上市银行中位列倒数第一，较上年同期下降15bps。受净息差收窄影响，厦门银行的利息净收入为40.05亿元，同比减少7.43%。一季报虽未披露今年1季度的净息差，但有提及“受净息差同比收窄影响，利息净收入同比减少0.46亿元”，可见厦门银行一季度的净息差仍在持续收窄。
资产规模是影响息差的重要因素。截至2024年末，厦门银行的总资产为4077.95亿元，较年初增加4.39%，其中，贷款总额为2054.55亿元，较年初缩水2.02%;负债总额为3754.26亿元，较年初增加4.24%，其中，存款总额为2141.56亿元，较年初增加3.17%。四项指标中，唯一出现负增长的便是贷款规模，从厦门银行的解释来看，总贷款规模下降主要是因为压降了42.68%的低息票据规模，但就算除开这一因素的影响，厦门银行的一般贷款规模也只较年初增长率2.87%，低于总资产平均增速。
贷款增速低于资产增速，说明厦门银行将更多资产配置在其他资产项目，从资产负债表来看，配置较多的是金融资产。而贷款是该行平均利率最高的资产，2024年的平均利率为4.06%，其他资产项目的平均利率都不足3%，金融资产平均利率只有2.88%。信贷资产扩张缓慢，一定程度上也拖累了厦门银行的净息差和利息净收入。
近两年，厦门银行的核心管理层更替频繁，上一任董事长姚志萍在任2年便离职，由洪枇杷接任。今年2月，行内履职近13年的副行长李朝晖因个人原因辞职。去年10月，厦门银行副行长陈蓉蓉到龄退休，陈蓉蓉在厦门银行履职超20年，曾一度身兼董秘、副行长、首席财务官三个职位。去年8月，谢彤华辞去首席风险官一职，仍担任副行长兼董秘，同时聘任行长助理陈松兼任首席风险官。
一系列的核心管理层人员变动，背后或许是股东对厦门银行经营现状的焦虑。2024年是厦门银行新一轮三年战略规划的起点，却没有取得一个好成绩，对于当前的厦门银行来说，延续以往的求稳风格或许并不是一个好方向，至于如何转向，则是“舵手”洪枇杷应慎重考虑的。