来源 :中国经营网2022-08-29
今年上半年在市场行情波动、疫情反复的情况下，不少券商业绩承压，其中多家头部券商出现营收、净利润大幅下滑。不过也有不少券商展现了较好的抗冲击能力。
8月29日，国泰君安（601211.SH）召开2022年半年度业绩说明会。数据显示，2022年上半年，该集团实现营业收入195.54亿元，同比减少10.79%；归属于上市公司所有者的净利润63.73亿元，同比减少20.47%，扣非净利润同比减少10.78%，跑赢行业平均及行业中位数（注：以当前已披露中报的28家上市券商为统计口径）。其中，国际业务、投资收益受到的冲击较大，但财富管理、投行等业务线展现了较好的“抗压性”，平滑了业绩风险。
对上半年承压的业务，国泰君安董事长贺青提到，国际业务主要受市场波动影响，但面对复杂的外部环境，国泰君安国际已及时调整业务布局、加强对冲和降低风险敞口。同时投资收益方面除市场影响外，也受去年同期基数较高影响，“下半年公司交易投资业务将继续坚定客需业务转型，持续提升投资能力”。
对财富管理、投行线，贺青则表示，“下半年，财富管理业务将优化管理机制，加强客户综合服务，聚焦买方资产配置，在保持经纪业务领先优势的同时，提升金融产品代销业务及基金投顾业务竞争力。投银业务则将抓住全面注册制机遇，加强产业深耕，推进重点区域属地团队建设，继续加大IPO业务发展，提高综合服务能力。”
弱市练内功
今年上半年不少券商海外业务、投资收益均受到行情冲击，成为拖累整体业绩的主要因素。
数据显示，国泰君安上半年公司投资净收益（注：投资收益+公允价值变动-对联营企业和合营企业的投资收益）为36亿元，同比下降46%。其中投资收益同比减少 45.04 亿元，降幅 71.85%。贺青对此提到，“这主要是受市场波动影响以及同比基数中包含上海证券股权重估产生的一次性收益所致。”
但贺青同时强调，在此弱市之下，国泰君安交易投资业务正在向客需业务转型，并不断发展低风险、非方向性业务，提升交易定价能力和客户服务能力，“上半年场外衍生品业务规模稳步增长”。
而衍生品业务一直以来被认为是“熨平”市场波动、改善业绩的重要抓手。国泰君安副董事长、总裁王松提及，近年来，公司的衍生品业务不断向客需业务转型，业务保持快速发展，定增领域场外衍生品交易规模行业领先。