来源 :上证e互动2026-04-01
吉鑫科技(601218)2025年公司净利润大增343.81%，但经营现金流净额却下降26.37%，请解释利润与现金流背离的具体原因。此外，应收账款前五名占比达74.73%，本期核销GE相关款项近7500万元，请问主要客户回款风险及坏账计提是否充分？近期公司多次收到环保及安全处罚，内控是否存在缺陷？谢谢。
尊敬的投资者您好，2025年公司归母净利润1.35亿元，同比增加343.81%，经营活动现金流净额2.26亿元，同比减少26.37%，利润与现金流背离主要由盈利结构改善、应收扩张、税费增加、非付现成本与基数效应共同导致。2025年末应收账款5.45亿元，同比增加11.2%，应收票据及应收账款合计6.03亿元，同比增加14.9%。营收增长15.61%，但销售商品收到现金增速低于营收增速，导致现金流入相对滞后。利润高增源于盈利能力修复、费用管控优化、资产减值减少；现金流下滑源于应收扩张、税费增加、回款节奏放缓。二者背离是权责发生制与收付实现制的正常差异，公司经营现金流仍为正（2.26亿元），整体流动性安全。2025年前五大客户收入占比84.03%，应收账款前五名占比74.73%，客户集中度较高，符合风电设备行业集中度高的特性，全球前十大整机厂商占比约85%。前五名客户均为国内外头部风电整机厂商，经营稳健、信用良好，历史回款记录正常，整体回款风险可控。本期核销GE相关款项约7,500万元，系历史遗留的海外应收，公司已在24年年报中进行单项坏账计提，核销不影响当期损益，也不新增风险。公司按账龄组合+单项认定计提坏账，坏账计提符合会计准则，计提充分，已充分覆盖现有风险。2025年公司及子公司收到的少量环保安全处罚，均为轻微、偶发的现场合规问题，处罚金额小，未造成重大环境、安全事故，也未对公司生产经营造成实质性影响。公司已完成整改、问责及制度优化，内控体系健全，不存在重大缺陷，后续将持续强化合规管理。感谢您的关注。