来源 :红塔期货2023-05-26
为积极宣介资本市场改革发展成就，持续倡导理性投资、价值投资、长期投资文化，筑牢资本市场高质量发展基础，红塔证券投资者教育基地积极承办深圳证券交易所、云南证监局主办的“踔厉奋发新征程投教服务再出发”投资者教育活动，于2023年5月24日，组织开展了“科创50ETF期权的推出及期权基础投资策略介绍”专题讲座。
本次讲座由红塔证券投教讲师郑泽瑞老师主讲。郑老师2010年从业证券行业，经历多轮牛熊转换，在多年市场研究、客户服务、市场转变的过程中总结了丰富的投资经验，探寻了长期在资本市场博弈较为有效的投资方式，并搭建了指数化投资的相关策略。希望在市场改革、外资占比及投资者机构化程度不断提升的格局下，引领投资者崇尚理性投资!
5月12日证监会公告发布，宣布启动科创50ETF期权上市工作。科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种。为了帮助广大投资者了解此风险管理工具，提高风险防范的能力，红塔证券投教基地积极组织了本次讲座。本次讲座的主题是：科创50ETF期权的推出及期权基础投资策略介绍。郑老师分为四个部分进行介绍，分别是：一、科创50ETF期权的推出；二、科创50指数价值分析；三、ETF期权基础投资策略介绍；四、期权投资者适当性要求。
第一部分郑老师介绍了科创50ETF期权的推出。5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。自2019年设立科创板以来，科创板尚缺少相应的风险管理工具，科创50ETF期权则可有效满足科创板投资者风险管理的需要。科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。推出科创50ETF期权，在风险管理、流动性改善、价格发现和市场机制建设方面具有重要的积极作用。
第二部分郑老师对科创50指数进行了价值分析。首先，郑老师介绍了上证科创50指数的成份指数编制方案、行业权重以及成分股。其次，郑老师从以下几个方面对科创50指数进行了价值分析：市场活跃度方面，4月上证科创50指数日平均成交额为1111.3亿元，日均成交额较上月增量较大，市场活跃度较为活跃；估值水平方面，科创50估值与价格均处于底部区间，具备相对配置价值；2023年一季度表现方面，科创板在营收增长率、归母净利润增长率、净资产收益率等方面均低于北证A股、上证主板与创业板，研发费用率则较高，体现其科创属性，同时科创50一季报指标表现优于科创板整体；机构认可度方面，据2023年Q1基金年报持仓数据显示，科创板机构认可度较高。
第三部分郑老师介绍了ETF期权基础投资策略。首先，期权具有的独特功能便是其投资策略具有多样性。与股票和期货相比，期权投资除了做多、做空，还能运用组合策略，即使不温不火也有可能赚取收益。其次，根据期权价格的影响因素：标的股票的价格、到期剩余时间和波动率，认购期权和认沽期权的价值会随影响因素的变化而变动。最后，郑老师根据不同的市场预期，对备兑开仓、保险策略、买入认购、买入认沽、卖出认购和卖出认沽等期权基础投资策略的应用进行了介绍与提示。
第四部分郑老师介绍了期权投资者的适当性要求。期权投资者均需要具备：一定的金融资产、有风险承受能力、有投资经历和期权基础知识，其中对个人投资者和普通机构投资者有相对应的具体要求。
