来源 :红塔期货2024-01-05
红塔证券一直以来高度重视“投资者教育纳入国民体系”工作，积极响应中国证券业协会“投资者教育进百校”活动，深入贯彻落实“投资者教育纳入国民教育体系”。在云南证监局、云南省证券业协会及云南投教联盟的指导下，2024年1月3日，红塔证券投教基地为云南民族大学108名学生带来了《基金投资与管理》最后一堂课《量化投资》。
本堂课由红塔证券投教讲师杨昌钊讲授。课程从量化投资发展简史、量化平台的基础要素、量化平台在证券行业的现状分析、红塔智越量化平台的现在与未来四个方面进行。
第一部分带领同学们了解量化投资定义，量化投资是指借助现代统计学、数学的方法，从海量历史大数据中寻找能够带来股票上涨的多种“大概率”策略和规律，并在此基础上，综合归纳成因子和策略模型，最终纪律严明地按照这些策略模型组合来进行独立投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报。紧接着介绍了主观投资与量化投资的区别、量化投资的国内外发展历程，其中详细讲述了国内量化投资领域的发展历程。
第二部分介绍了量化平台的基础要素，量化平台三要素包括数据、策略、执行。首先是执行过程为数据收集、因子挖掘、策略研发、组合构建、交易执行，在执行过程中会存在交易风险与冲击成本。两者之间有一个取舍，交易风险和冲击成本加总就是交易成本，总的交易成本随着建仓时间的增长一般是先下降，然后上升；其次是不同数据的分类、提取以及如何辨别有效数据；最后是不同策略的分类，并以CAPM模型为基础着重介绍了典型量化策略。
第三部分对量化平台在证券行业的现状进行分析，包括证券行业量化平台应用情况、第三方平台与自研平台优劣势对比，以及结合实际对中泰XTP展开具体分析。
最后，讲述了红塔智越量化平台当前的发展概况与未来规划。红塔智越量化平台是一套完整的基础架构的IT信息化平台，该平台于2018年末初步构想到2022年初步建成。它包括了对金融数据做收集、整理、清洗到分析的完整的数据生产平台，可以整合各类因子，为个人到机构的各类需求，提供完整的IT基础和数据服务。它也是红塔自主设计和开发的支持量化交易基础平台，为客户提供更专业的新型服务模式。当前该平台存在着经纪业务同质化竞争，导致佣金率持续下滑、经纪业务靠天吃饭，波动性较大、服务单一，客户粘性差的问题，未来可以通过提升客户服务能力，从而提高服务定价能力来解决。
至此，云南民族大学《基金投资与管理》课程圆满结束。未来红塔证券会努力做好各项投资者教育与保护工作，与多方携手，通力合作，共同培养高素质金融人才，为金融市场注入新鲜血液。
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