来源 :中国经济新闻网2025-09-02
2025年上半年，中国汽车产业在震荡中前行。新能源渗透加速、价格战持续加码，行业竞争压力骤增。广汽集团最新发布的半年报，既揭示了短期业绩的阵痛，也折射出其深层次的战略转向——在承压的现实与谋变的行动之间，这家老牌车企正在寻找新的增长支点。
业绩承压，但财务结构展现韧性
半年报显示，广汽集团合并口径营业收入426.11亿元，同比下降7.88%；归母净亏损25.38亿元，而去年同期尚有15.16亿元净利润，跌幅达到267.39%。其中，整车制造营收下滑近两成，毛利率转负，成为拖累业绩的核心原因。
压力来自两方面：一是市场整体增速放缓、竞争加剧；二是广汽部分新能源车型仍处于爬坡阶段，未能形成规模效应。加之销售体系与新能源转型需求存在一定错位，导致经营端表现不尽如人意。
但财务指标并非一片阴霾。广汽集团资产负债率44.65%，较2024年底下降近3个百分点，在制造业中保持低位。这意味着其资金链稳健，具备较强的抗风险能力和后续投入空间。换言之，即便在利润承压之下，广汽仍保留了战略机动性。
产销结构分化，自主与合资各有表现
上半年，广汽集团产销量分别为80.17万辆和75.53万辆，同比分别下降6.73%与12.48%。终端销量为85.8万辆，同比减少两位数。新能源销量同比下降6.08%，但节能车型逆势增长13.43%，拉动整体新能源+节能占比接近五成。
从细分品牌来看，合资业务表现较为稳健。广汽丰田终端销量36.42万辆，逆势增长，HEV车型销量居市场首位，“铂智3X”上市后跻身合资新能源销冠。凯美瑞更是实现44%的同比大增。广汽本田则凭借皓影全动力布局、雅阁换代和电动品牌P7，销量稳中有升。
自主品牌的表现则喜忧参半。广汽传祺凭借MPV家族继续保持细分市场领先，新能源销量同比增长18%；埃安AION S和AION Y稳居纯电主流细分市场前列；昊铂则持续推新。但部分新车型未达预期，显示广汽在新能源的市场感知与产品竞争力上仍需强化。
技术加码，研发成为“压舱石”
尽管业绩承压，广汽在研发上的投入并未放缓。2025年上半年研发支出37.89亿元，同比增长16.55%，专利累计突破2.2万件。
技术端，广汽推出“星源增程”动力系统，将油耗拉低至6.7L/100km，综合续航突破1300公里，首款搭载车型昊铂HL增程版已于8月上市。在智能化方向，广汽发布“星灵智行”科技品牌及GSD智能驾驶系统，展示“星灵AI全景图”，覆盖智能驾驶、飞行汽车到人形机器人等布局。研发的厚度与广度，成为广汽谋求中长期竞争力的重要支撑。
海外突围，全球化步伐提速
在国内市场压力加大的同时，广汽加速出海。上半年自主品牌海外销量超5万辆，同比增长45.8%，进入国家和地区增至84个，渠道网点超570家，形成墨西哥、沙特、独联体三大“万级市场”。
广汽已在尼日利亚、泰国、马来西亚和印尼布局KD工厂，并计划向南美和欧洲扩张。今年7月正式进入英国市场，计划2026年首季度交付AION V和AION UT两款全球车型，并将在慕尼黑车展上发布欧洲市场计划。海外市场的快速放量，为广汽带来新的增长曲线，但国际竞争和本地化运营也将是下一个考验。
改革深化，“番禺行动”进入收效期
相比财务与销量波动，改革的推进更值得关注。广汽以“战时状态”推行“番禺行动”，在组织、流程和供应链环节持续动刀。
核心动作包括：自主品牌设立共享中心，推动研产供销财一体化；大研发体系重组并引入IPD流程，产品开发周期缩短至18个月，研发成本下降逾10%；供应链整合后，采购成本下降、业务效率提升。
这些改革仍处于中途，但已经在效率端初显成果。对于广汽而言，这是重塑竞争力的必由之路，也是其能否在新能源洗牌阶段站稳脚跟的关键变量。
阵痛之后，能否迎来转机？
从2025年上半年数据看，广汽集团确实承受不小压力。但其在研发、海外和改革上的投入，已经为未来埋下伏笔。当前，广汽的任务是加快新品落地、优化产品结构，并通过降本增效修复利润端。
全球汽车产业正处在剧烈变革期，广汽的选择是“以变应变”：通过“番禺行动”重塑组织肌理，通过技术创新赢得话语权，通过全球化拓展寻找新增量。短期或许难言乐观，但中长期，其战略转型能否兑现为业绩回升，将成为观察中国车企能否穿越周期的重要参照。