来源 :腾讯财经2022-04-05
中国平安从去年到现在，股价从最高点94元跌到今年的最低点42元，基本上价格打了5折。大家都知道中国平安是好企业，之所以出现股价大幅下跌一定是遇到某些危机导致的。去年估算中国平安会一直下跌，当时是做好跌一半的准备，合理估值在45元，结果今年3月份还是打破了45元的价格。今天看看中国平安的财报，顺便思考和反思一下后续该怎么布局。
1.中国平安是以保险为主(保险中又以寿险为主)，银行和资管为辅的企业，这和传统的保险企业还是有区别的，属于综合性的金融企业。保险，银行，资管这些都是需要政府发放牌照才能经营的行业，所以在牌照没有放开之前，企业存在一条深深的护城河。
2.中国平安赚钱吗?买一家企业主要就是买企业的赚钱能力，一个不赚钱的企业，买进去就变成了一个赌博行为，赌的是，后面有个买家能以更高的价格要去你手中的筹码，如果没有的话，你便成了最后的买家。那么平安的赚钱能力是多少呢?该企业的扣非净利润为1017亿，也就是一天就能赚2.8亿左右，差不多一下子实现了人生的三个小目标,但是就利润增幅而言，和去年比还降低了将近30%。所以说中国平安的赚钱能力是毋庸置疑的,只是最近两年赚钱的增加速度慢了点而已。
3.中国平安的内含价值是8764亿，和当前的股价不相上下，那么其实企业就极具投资价值了，对于保险的估值可以以内含价值为锚，基本上低于内含价值就是一个很好的买入点，不过有一点就是新业务价值的增长率在下滑，该数值会影响到后续年份的内含价值，所以后续需要关注，毕竟保险业务也面临人口减少的威胁。如果不能持续提升新业务价值，对于企业的估值也是需要打折的。
4．今年和去年的利润都受到了新冠疫情的影响，所以这两年的利润会有一定的偏差，除此之外今年还有河南特大暴雨的影响以及华夏幸福的影响，当时因为房地产一片悲观的情况的下，很多投资者因为担心平安对华夏幸福的投资暴雷而不断抛售。今年在财报中也对华夏进行了432亿减值计提，加之现在政策对房地产的发送，所以我认为房地产最危险的情况已经过去，所以这一块应该只会变得更好。
5．另外高管的薪资有意思，薪酬最高的不是马老板，而是一个叫陈心颖的女士，纵观薪酬体系只能说中国平安的高管钱真多。反正比其它保险公司的高管高出一个级别，至于能力有没有高出一个级别，从中国人寿的业绩对比，我承受我眼拙，没看出来。
总结一下，中国平安现在的营收和利润增幅下滑，但是数额不低。正是因为这种情况的出现，中国平安反而进入到了一个比较合理的估值区间，至少在内含价值附近都是一个买入的机会。保险是一个双轮驱动的行业，利息高和股市好都会对保险企业的股价造成利好，但是现在很明显这两个条件都没有出现，未来一定会出现的。相对于去年的估值，对于平安的估值保守一点，价值线可以降到65元。