中国平安肖京：保险资金做股权投资，监管细则待完善

　　7月12日，深圳市政协2022年上半年“一起来商量”市领导与委员面对面协商座谈会举办，协商主题是“股权投资与创新发展”。深圳市政协委员肖京在发言中建议，深圳应迅速展开金融“新基建”，培植S基金集聚土壤，申请设立股权投资份额公开转让平台，为私募股权投资基金增加一个公开的退出渠道。

　　座谈会现场位于创办不久的香蜜湖国际风投创投街区，深圳市主要领导及市地方金融监管局等10个职能部门以及福田区有关负责人，共同与委员们进行面对面的协商交流。肖京系深圳市政协委员、中国平安集团首席科学家、深圳市人工智能行业协会会长。

　　

　　肖京介绍，平安作为长久期、大规模的保险资金，股权投资主要以财务性投资为目的，选取具有稳定收益或上市预期的成熟期直投或基金项目为主，同时以支持国家实体经济发展为导向，支持基础设施建设，已在深圳成立和投资多个股权投资基金。截至2021年末，平安保险资金累计股权投资金额近2000亿，典型项目包括中集车辆、菲森科技、深投环保科技、麦科田生物医疗、深投环保、南方银谷、恒安兴等诸多深圳当地优质企业，另有诸如荣耀手机等超大型项目正在推进中。

　　肖京介绍，立足金融科技企业角度，结合平安在日常股权投资实践，发现发展中也遇到一些问题：首先，保险资金监管细则不完善。对于科技型企业等战略新兴行业的险资运用缺乏细则。对于保险资金参与市场化、法制化债转股缺少细则。其次，投资渠道有待拓宽，政府引导基金有待完善，夹层基金有待探索。第三，退出渠道有待丰富。

　　因此，肖京建议，首先是应完善政府监管细则。“希望监管能够就上述政策出台相关细则，从风险因子、权益比例、投资方式等政策上对给予更多的支持和引导。在计算风险因子时，对于在国家鼓励的ESG、战略新兴、科技型企业等行业进行的非经营性财务投资，如投资相关行业的直投股权项目或股权投资基金，按照偿二代二期规则下股票基金28%风险因子进行计算。”

　　其次，对市场化债转股等支持实体经济的创新产品出台业务细则，明确创新性产品的大类资产分类、投资比例限制等保险资金运用标准，避免存在实务操作与监管认知不一致导致的合规风险。最后，是拓宽投资渠道，比如优化深圳引导基金的运作模式，探索夹层基金等创新股权投资方式，丰富私募投资退出渠道。