来源 :每日经济新闻2025-12-15
2025年12月15日，A股万亿保险巨头 中国平安 盘中涨幅超过5%，股价创出4年多的新高，盘中市值突破1.2万亿元。而 中国平安 也是每经投研院在今年7月份发布的研究报告《“A股新七舰”：寻找中国版“标普500”之中的创新重估牛》中的龙头股之一。
近期，在大盘持续调整的态势下， 中国平安 这种万亿巨头能够逆势上涨，除了其自身基本面的情况外，也离不开两则消息的催化。
首先是政策红利的释放，保险板块整体迎来估值修复。
2025年12月5日，国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，针对险资投资沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股、科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化调整，以培育壮大耐心资本、鼓励长期资本入市。
这一政策直接缓解了险企资本压力，为险资增配权益资产腾挪空间，推动保险板块集体走强。其中， 中国平安 作为行业龙头，A股股价在12月5日单日涨幅达5.88%， H股同步上涨6.71%。而这一政策对 中国平安 的利好显然还在持续，12月5日之后， 中国平安 股价持续偏强，今日盘中涨幅超过5%。
其次是资金的持续推动。 中国平安 作为中证A500指数的龙头股，持续受益于中证A500指数ETF的加速扩容。
作为A股核心宽基指数代表，中证A500指数和标普500指数有诸多相似点，可以说是中国版的标普500指数（详见《“A股新七舰”：寻找中国版“标普500”之中的创新重估牛》一文，链接：http://www.nbd.com.cn/articles/2025-07-23/3954768.html），其正迎来资金面的持续加码。以 中国平安 为代表的成分股，凭借其在指数中的龙头地位，成为资金涌入中证A500指数的重要受益者。
12月11日， 华泰柏瑞 中证A500ETF（563360）管理规模攀升至307.04亿元，刷新全市场同类产品纪录。该ETF于2024年9月25日成立，年内收益率达21.29%。值得关注的是，该产品成立仅15个月便突破300亿规模，展现出市场对中证A500指数的认可。
从长期配置视角看，中证A500指数“含新量”较高，是其区别于其他宽基的重要特征。随着中国经济进入高质量发展阶段，产业升级与结构调整持续推进，新兴行业龙头的成长潜力逐步释放，为指数提供了更丰富的业绩来源。在这一背景下，以中证A500为代表的产品，被视为兼具稳健底盘与成长弹性的配置工具，并逐步受到市场关注。
事实上，除了 中国平安 ，科技龙头 宁德时代 、消费龙头 美的集团 ，作为中证A500指数的重要成分股，也年内也取得了较好的表现。而 宁德时代 、 美的集团 也均是每经投研院提出的“A股新七舰”中的成员。
除了政策面和资金面的推动， 中国平安 能够表现强势，更多的还是在于其自身的经营与估值。2025年前三季度， 中国平安 实现营业收入8329.40亿元，同比增长7.42%；实现净利润1328.56亿元，同比增长11.47%。以12月15日 中国平安 中午收盘价67.09元计算， 中国平安 的市盈率（TTM）约为8.66倍，股息率约为3.83%。当前A股正处于低利率环境与经济复苏预期下，具备盈利确定性与估值安全边际的龙头更受青睐。
在自身经营向好与低估值下， 中国平安 也获得多个大行的看好。 中信证券 指出， 中国平安 在利率周期上判断比同业前瞻，保险合同服务边际正在筑底向好，阿尔法回报略慢但较为确定；同时，公司及时大幅提升股票仓位，贝塔属性显著增强。 中金公司 预计 中国平安 将引领行业下轮估值修复，并上调 中国平安 A股目标价至89.8元。瑞银认为 中国平安 第四季经营利润增速显著加快，其应为行业首选。 摩根士丹利 认为 中国平安 可把握财富管理、医疗健康及养老服务三大核心机遇，投资者担忧将逐步消散，为公司估值重估铺平道路。