随着ESG治理框架和方法论不断发展，并被纳入企业风险评估流程，提升ESG治理水平成为当下国内金融机构的必答题。兴业证券已经连续11年披露社会责任报告，是证券行践行ESG理念的先行者，也是业内首家提出2022年实现自身“碳中和”的券商。在ESG提供的新的视角和思维框架下，兴业证券从更高的维度审视自身的战略思路、经营方向、产品形态等，从理念到实践，均作出了有意义的探索。
疫情、气候等带来的诸多不确定性，促使企业反思，一家优秀企业不应只有良好的业绩增长数据，更要有可持续的发展思维和潜力。这让ESG（环境、社会责任、公司治理）理念在全球的关注度持续升温。
这一背景下，国内金融机构该如何与环境及整个社会更好地连接？
兴业证券的答案值得参考。
兴业证券开展ESG实践和信息披露工作，为时甚早。2018年，其便将ESG理念纳入发展战略，持续推进绿色发展战略，强化与利益相关方的沟通，并于2021年首次发布了《环境信息披露报告》。同时，其不断对接国内与国际先进的ESG管理工具和披露框架，完善自身ESG治理体系及配套制度建设。
在构建ESG治理体系时，金融机构和实体企业存在一定差异：大部分实体公司只需要关注自身的情况，而金融机构除此之外，还要着眼于通过资本中介功能，助力实体企业提升ESG治理水平。
近年来，兴业证券在全面升级ESG管理水平的同时，不断加强绿色金融业务发展，率先在行业内设立一级部门“绿色金融发展部”，并发布《兴业证券集团持续推进绿色证券金融业务发展行动方案》，引导社会资本流向绿色低碳领域，支持循环经济发展和绿色低碳技术创新。
01
ESG治理：从体系、制度到身体力行
目前，兴业证券的ESG治理主要从三方面入手，即搭建ESG治理体系、完善ESG配套制度，并身体力行，提升低碳化运营水平。
ESG治理体系方面，2021年，兴业证券将ESG写入公司章程，并在董事会层面设立了“战略与ESG委员会”，由董事会及经营管理层负责全面监督包括绿色金融、低碳运营等在内的ESG事宜，进一步提升ESG管理的有效性。同时，其建立了绿色证券金融领导小组与工作小组，搭建了“战略层-领导层-实施层”三层级的绿色金融业务管理体系，并不断完善各层级构成及职责，从而推动公司绿色金融与ESG管理工作的层层落实。
ESG配套制度建设方面，其于2020年制定了《兴业证券负责任投资政策》，将包括环境、气候变化等因素在内的ESG因素纳入投资分析及评估决策中；同时，制定了《兴业证券股份有限公司环境、社会和公司治理（ESG）管理声明》，将ESG理念贯穿风险管理及决策流程。
在低碳化运营方面，兴业证券在内部倡导低碳环保的经营和工作方式，通过节水节电、节约用纸、绿色出行、鼓励无纸化办公、开展线上会议等方式，打造低碳节能的办公场所。此外，其还号召员工在日常生活中进行低碳实践，鼓励员工参与公益活动、选择公共交通出行，从而最大限度地节约社会资源、减少污染。
2021年，兴业证券发布了《环境信息披露报告》，以“以披露促管理”，开展全面的数据收集和定量测算，完成了自身运营碳核算，当年度兴业证券自身运营碳排放总量36649.28吨，人均碳排放量3.59吨，较2019年的人均4.3吨下降了16.5%。
报告中，兴业证券提出了2022年自身运营实现碳中和的目标，成为是行业内首家提出自身“碳中和”及绿色投融资目标的证券公司。据了解，全力推动低碳运营之外，兴业证券还通过购买足量国家核证自愿减排量（CCER）、绿电证书等方式落实公司“碳中和”目标。
为进一步建立与相关方沟通的常态化机制，兴业证券在官网设立了“可持续发展”专栏和“社会责任报告”“环境信息披露报告”子栏目，实时更新动态，持续披露自身ESG实践进展，打造了ESG领域的沟通、传播阵地。
02
搭建绿色产品体系，助力实体经济高质量发展
作为资本中介，兴业证券的业务涉及服务实体经济、对外投资等内容。如何在助推实体经济高质量发展的过程中，融入ESG理念，是证券行业正在摸索的课题。
兴业证券的经验是，通过具有特色的绿色金融业务，推动企业贯彻ESG理念。
2020年，其制定了证券行业首个绿色金融业务评价标准——《兴证集团绿色金融业务评价标准》，将多维度的ESG信息纳入企业与项目的绿色评价中，首次厘清了证券行业绿色金融业务的内涵与外延，搭建了“四位一体”的绿色金融产品服务体系，涉及绿色研究、绿色融资、绿色投资以及环境权益交易等四个层面。
绿色研究：三大角度为各方赋能
在绿色研究方面，兴业证券的工作主要分为三部分。
首先，持续开展ESG综合发展方面的卖方研究工作，通过输出绿色研究报告，为专业机构投资者提供研究服务，起到引导绿色投资的作用。近年，兴业证券着重出具了对绿色企业、绿色产业的研究报告，量化团队撰写了针对ESG相关定量研究报告。同时，兴业证券还会帮助买方机构进行一些定制化的绿色投资相关课题。2020年，其与中证指数公司合作编制并发布了证券行业首个ESG指数——“中证兴业证券ESG盈利100指数”，该指数还应用于兴全绿色投资基金的业绩比较基准，将指数研究与投资实践进行有效结合。
其次，为监管和政府部门提供智库支持，形成课题研究。这些课题可能会成为监管部门制定绿色金融发展政策的参考，部分甚至成为行业标准。2021年，兴业证券协助中国证券业协会完成了《证券行业助力碳达峰碳中和目标行动报告》，与联合国开发计划署（UNDP）驻华代表处合作推动了中国“双碳”投资地图开发项目。
再次，初步搭建完成上市公司ESG评价体系，为各类机构ESG投资决策进行服务。当前，随着ESG治理不断受到上市公司认可，越来越多企业都在关注如何进行ESG评级。新财富与光华-罗特曼信息和资本市场研究中心发布的《2021中国资本市场信息质量暨上市公司信息透明度指数白皮书》显示，接受调查的A股上市公司中，78%普遍认同ESG是企业的重要组成部分，72.3%表示ESG对吸引投资者有益，但也有超半数的公司还没有把ESG议题整合到核心业务流程中，其最主要障碍，源自缺少细化的ESG报告指引。
当前，国内的ESG评级体系仍处于初级阶段，且国内外评级体系之间也存在较大差异，兴业证希望融合本土特色，做本土化的ESG评级体系，为本土企业提供更多指引。
绿色融资：为绿色项目提供全方位服务
银行的绿色融资业务，主要发力点一般在于绿色信贷，而券商提供的绿色融资，则着力于股权融资。
兴业证券投行部在2021年成立了二级部门——碳中和行业部，以有效集中碳中和领域的专业优势、行业经验和服务资源，为绿色行业企业和企业的绿色业务提供全方位资本市场服务，助力“碳中和”企业快速获取发展所需资本。
碳中和投资部成立之后，已从产业维度对“碳中和”相关的产业进行了区分，并着重帮助绿色产业内的企业开展上市融资、绿色项目进行再融资，帮助企业进行绿色化改造和转型。除了及时响应客户需求，其还会有意识地帮客户引导和梳理绿色项目。据介绍，2018年至今，兴业证券累计绿色投融资规模已超700亿元。
绿色投资：引导资金流向
兴业证券的绿色投资，一方面体现在子公司兴证全球基金的实践中，后者是国内最早引进并践行责任投资的资管机构。
2008年以来，兴证全球基金先后创设了国内首只以社会责任和绿色投资为主题的基金。截至2021年末，兴证全球基金的责任及绿色投资规模超过200亿元，有超过116万的持有人同时参与投资，这也是目前国内ESG投资领域最大规模的公募基金。
2021年，兴证全球基金正式加入联合国责任投资原则组织（UN PRI），将ESG因素纳入投资分析及评估决策中。
此外，兴业证券的自有资金投资则始终遵循责任投资的原则。其财富管理业务也在积极倡导绿色投资、责任投资，兴业证券也是行业内首批大力推广绿色及ESG基金的证券机构。截至2021年6月，兴业证券引入并代销了近120只低碳投资、责任投资相关主题的金融产品，产品累计销量超50亿，月日均保有规模超30亿。
据了解，兴业证券在内部大力探索特色财富管理服务，引领建设“财富象山、必自我始”的责任文化理念，将生态治理、环境保护和“碳中和”理念融合于品牌，加强“碳中和”理念客户投教及宣导。此外，兴证财富还积极引入“碳中和”产品，引导投资者关注这一领域，例如，借助“双兴金象杯”私募大赛“五位一体”的服务模式及各项活动，设置“碳中和”主题赛道，评选主题类投资私募管理人。
通过参股环境权益交易，推动企业减排
2021年，全国碳排放权交易市场开市，兴业证券为大股东的海峡股权交易中心，是经国家发改委备案的九家国家核证自愿减排量（CCER）交易机构之一，同时也是福建省碳排放权交易机构。
作为国内首个集中开展排污权、碳排放权和用能权等环境权益交易的综合性资源环境交易场所，海峡股权交易中心创新了排污权、碳排放权、用能权等交易机制，近年累计成交约30亿元。
兴业证券也是目前唯一参股环境权益交易所的券商。据了解，兴业证券不仅在盘活环境权益资产上做了很多实践，还积极利用这一工具，帮助和引导企业从“要我减排”向“我要减排”转变，助力企业转型升级。
03
被国内主要ESG指数纳入样本股
在监管和资金的推动下，2007-2021年，A股有28.59%的公司发布过ESG相关报告，形式以社会责任报告为主。其中，金融机构的报告发布率较高，兴业证券是其中一家，从2011年至今，已经连续11年发布。
兴业证券董事长杨华辉表示，绿色金融是兴业证券发展战略的重要组成部分，兴业证券将倡导和推广绿色发展理念作为长期坚持和努力的方向。
目前国内ESG主题指数有百余只，据不完全统计，兴业证券已被沪深300 ESG基准指数(931463.CSI)、上证180ESG领先(950226.CSI)指数、中证800ESG（931088.CSI)领先指数、中证800ESG领先（931651.CSI)等国内主流ESG指数纳入样本股（表）。
自2019年首次纳入MSCI ESG评级以来，兴业证券已连续两次提升评级，2021年度为BBB级，位居行业第一梯队（图）。
图：兴业证券获明晟ESG评级变化情况
资料来源：MSCI官网
虽然兴业证券的绿色金融业务影响力不断增强，但对金融机构来说，ESG治理仍然处于初级阶段。当前，兴业证券仍在不断推动绿色融资、绿色投资、绿色研究、环境权益交易“四位一体”的绿色金融服务体系向纵深发展，进一步走深、走实。
对大部分上市公司而言，发展ESG不仅能提升治理水平、降低业务风险，还能获得社会效益和长期价值。新财富统计显示，从股价涨幅来看，A股发布ESG报告的公司，上市以来至2022年一季度，股价平均增长718.41%，远高于A股所有公司327.63%的平均涨幅。
而证券公司作为连接实体和资本市场的重要中介，在ESG治理上的诸多探索，除了有益于自身长期发展，更是实体经济ESG治理建设的重要推动力量，意义尤为显著。（CIS）