兴业证券段超：中国宏观叙事长期逻辑改善将继续演绎 支撑权益市场保持向好势头

　　12月16日， 兴业证券 2026年度投资策略会暨知己理财品牌发布会举办。 兴业证券 宏观首席分析师段超表示，展望2026年，中国宏观叙事长期逻辑的改善将会继续演绎，支撑权益市场保持向好势头。除了股债等传统大类资产以外，重点关注人民币主动升值机会。人民币汇率可能作为领先变量打破今年以来不强不弱的状态，开始主动升值。人民币主动升值也将加速资金回补中国，并带来中国资产整体的收益增厚，尤其使得中国核心资产获得新的动力。

　　段超认为，“十五五”的开局之年经济环境或整体良好，预计2026年中国经济三驾马车较今年更平衡、平稳。政策兼顾稳增长、调结构，供需协同发力。2026年通胀温和修复，年末有望接近转正。“新供给”下供需缺口的修复有助于通胀回升。当前中国价格修复已呈现出宏观和微观层面的部分积极信号，通胀内生动能正在逐步形成，并有望随着“新供给”下供给侧调整的深入而逐渐增强。