来源 :蓝鲸财经2023-02-08
2月7日晚间，上市券商国联证券发布拟收购中融基金100%股权的公告。公告显示，国联证券拟通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%股权，挂牌底价为15亿元。
在取得中融信托所持有中融基金51%股权的前提下，国联证券还将通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金49%股权。这意味着，国联证券此次出手为全资收购，意在最终获取中融基金绝对控股权。
中融基金51%股权挂牌时间已久。2022年6月，上市公司经纬纺机发布公告称，为贯彻落实回归本源、突出主业、做精专业的监管要求，子公司中融信托拟以不低于15.04亿元的评估价格公开挂牌转让所持中融基金全部51%的股权。
国联证券表示，其拟通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%股权（挂牌底价为15.04亿元），最终成交价格由竞价结果确定。在取得中融信托所持有中融基金51%股权的前提下，国联证券将通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金49%股权，受让价格将参考经国资评估备案结果且不高于14.45亿元。
按此计算，如收购进程顺利，国联证券此次拿下中融基金100%股权，预计斥资29.49亿元。
公开资料显示，中融基金管理有限公司成立于2013年5月，原名为道富基金管理有限公司，早期由中融信托与道富环球投资管理亚洲有限公司共同出资成立。
2014年7月，道富环球将所持基金股权转让给中植集团旗下的上海融晟投资有限公司。同年，中融基金完成更名。目前，中融信托、上海融晟分别持有中融基金51%、49%股权。
截至2022年末，中融基金管理规模1107.54亿元，排名全行业第46位。公司债基规模占比高达64.46%。截至2022年三季度末，中融基金资产总额为12.29亿元，净资产为11.06亿元。2022年前三季度，中融基金实现营业收入3.36亿元，净利润624.92万元，扣除非经常性损益后的净利润907.31万元。
东吴证券金融团队表示，按照挂牌底价计算，中融基金估值约为29.49亿元，对应2021年P/E估值为38.52倍。对比同业，国联证券此次收购中融基金估值溢价较高（2021年10月国泰君安收购华安基金15%股权对价对应P/E为16.99倍；2022年5月山东金资收购富国基金16.68%股权对价对应P/E为9.45倍）。考虑到国联证券在交易中额外收获了控股权，并进一步填补了财富管理业务版图，此次交易所产生的收益依然值得期待。
此次拟收购中融基金前，国联证券已参股中海基金，持股比例33.409%。另外在2022年4月29日，国联证券公告表示，拟出资10亿元设立全资资产管理子公司，从事证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务（以监管机构核准为前提）以及监管机构核准的其他业务。
这意味着，待完成中融基金收购、资管子公司成立，国联证券将实现“一参一控一牌”。