国联证券与民生证券之间并购重组正在疾风骤雨般推进,在年前重组注册获批之后,国联证券与民生证券新公司名字也已经敲定。
13日晚间,国联证券公告,公司中文名称拟变更为国联民生证券股份有限公司,公司A股证券简称拟变更为国联民生。在新名字确定为“国联民生”之后,网友纷纷调侃。有网友称这不值两个涨停板?也有网友不满意国联民生的简称,直言“国民证劵多帅啊!名字都不会取”。


不过这种取自两家上市公司名字核心关键词来命名新公司的做法,在A股券商并购重组历史中经常出现。1998年到1999年,君安证券和国泰证券于1999年8月18日合并设立国泰君安证券,
2005年,中信证券与建银投资联合重组了华夏证券,之后华夏证券改名为中信建投。
这其中最为典型的是申万宏源,申万宏源源起于中国早期成立的申银证券,又历经1996年并购万国证券,2005年汇金注资以及2014年申万证券并购宏源证券,名字最终定型为申万宏源证券。
值得注意的是,目前正在推进国泰君安与海通证券重组的公司简称也备受市场关注。1月9日,国泰君安、海通证券公告本次合并重组获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。随后有网络传言称,国泰君安、海通证券合并后公司名称为上海国际证券。不过国泰君安方面表示传言不属实,合并后公司名称尚未确定。
重组疾风骤雨般推进
12月27日,证监会发布关于同意国联证券发行股份购买资产并募集配套资金注册、核准国联证券司和民生证券变更主要股东、民生基金和民生期货变更实际控制人等的批复。核准国联证券成为民生证券主要股东,对国联证券通过换股方式依法取得民生证券11,288,911,130股股份(占民生证券股份总数99.2617%)无异议。核准国联集团成为民生证券、民生基金管理有限公司、民生期货有限公司实际控制人。
这标志着“国联证券+民生证券”重组正式进入实施阶段。
值得注意的是,此次国联证券和民生证券之间的并购重组异常的迅速。从发布公告收到证监会批复,仅仅耗时8个月的时间,
去年4月25日晚间,国联证券发布《关于筹划重大资产重组事项的停牌》公告称,公司拟发行股份收购民生证券控制权并募集配套资金,正式开启与民生证券重组大幕。12月17日,国联证券发布公告称,上交所并购重组审核委员会于2024年12月17日对公司本次交易的申请进行了审议。根据上交所重组委发布的《上海证券交易所并购重组审核委员会2024年第6次审议会议结果公告》,本次会议的审议结果为:本次交易符合重组条件和信息披露要求。两天后的12月19日,国联证券与民生证券的重组整合事项已提交注册。在提交注册后六个工作日,证监会就做出了核准的批复。
最大看点就是整合民生证券投行业务
对于此次并购,双方称,本次交易能够打造一家业务规模领先、资本实力较强、市场影响力较大的大型券商,充分利用无锡市的产业优势和股东赋能、上海市的金融资源和人才聚集优势,通过两家公司业务地域版图的融合、客户与渠道资源的共享、业务优势的互补与协同,持续优化上市公司业务的结构和区域布局,从而实现跨越式发展,在日益激烈的市场竞争中取得发展壮大的机会。
此次国联证券并购重组证券最大看点就是整合民生证券投行业务。民生证券投行业务位于行业一线,是不折不扣的优质资产。2020-2022年,从业务优势方面看,民生证券投行业务收入占公司营收比例分别为46%、44%和64%,IPO主承销家数排名分列行业第5位、第5位和第7位,股权融资业务综合实力强劲。2023年民生证券承销保荐IPO项目数量达20个,超越华泰证券,再度重回行业第五的位置。不仅数量占优,以上年份民生证券的IPO承销金额均列行业前十。同时,据民生证券2023年年度报告,其46家证券营业部35家位于北方地区,而国联证券以江浙沪地区展业为主,两家整合后将对国联证券北方地区的区位资源有较大补充作用。
而国联证旗下的投资业务一般,国联证券全资投行子公司华英证券2024年IPO保荐项目共4起,已在去年全数撤回,撤否率达到100%,当前华英证券无在审项目。2024年前三季度,国联证券投资银行业务手续费收入为2.64亿元,同比去年同期的4.25亿元,缩水近半。
有望跻身头部券商序列
据国联证券上会稿内显示,本次交易前后上市公司主要财务数据情况以2024Q1财务数据为基数,上市公司的资产规模、归母净利润均有一定幅度的增加。核心有七大指标变化,尤其是营业收入增长了六倍。
有分析称国联证券通过外延式并购实现规模的快速扩张,获得了未来跻身头部券商序列的一张“门票”。
方正证券金融首席分析师许旖珊称,并购公司净资产规模将跻身行业第16名。开源证券首席非银分析师高超测算,收购后在上市券商排名由35提升至15名,跃升20名,与方正证券(462亿元)体量接近;权益乘数(剔除客户保证金)由4.61倍下降35%至2.99倍,BPS由6.3元/股提升37%至8.7元/股。
在券商并购重组消息不断传来同时,这场券商整合大幕渐入高潮。