鹰眼预警：浙文影业净利润与经营活动净现金流背离

http://www.chaguwang.cn 2021-08-24 浙文影业内幕信息

来源 :新浪财经2021-08-24

　　8月24日，浙文影业发布2021年半年度报告。

　　报告显示，公司2021年上半年营业收入为13.45亿元，同比增长126.99%；归母净利润为4169.61万元，同比增长104.08%；扣非归母净利润为2684.6万元，同比增长102.6%；基本每股收益0.05元/股。

　　公司自2011年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.3亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浙文影业2021年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为13.45亿元，同比增长126.99%；净利润为4520.91万元，同比增长104.3%；经营活动净现金流为-6528.15万元，同比下降393.98%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、-10.5亿元、0.5亿元，同比变动分别为13.29%、-1347.77%、104.3%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动126.99%，营业成本同比变动84.79%，收入与成本变动差异较大。

　　?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动126.99%，销售费用同比变动-9.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动126.99%，税金及附加同比变动-3.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长587.06%，营业收入同比增长126.99%，应收票据增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长126.99%，经营活动净现金流同比下降393.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　?经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为3.9亿元、0.2亿元、-0.7亿元，持续下降。

项目	20190630	20200630	20210630
经营活动净现金流（元）	3.87亿	2220.62万	-6528.15万

　　?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

　　?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.44低于1，盈利质量较弱。

　　?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.6、-0.02、-1.44，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为17.56%，同比增长1484.82%；净利率为3.36%，同比增长101.89%；净资产收益率（加权）为6.36%，同比增长106.58%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为72.97%，同比下降16.36%；流动比率为1.21，速动比率为0.76；总债务为14.44亿元，其中短期债务为13.88亿元，短期债务占总债务比为96.1%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.1、0.01、-0.03，持续下降。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为2，同比增长328.75%；存货周转率为0.99，同比增长95.33%；总资产周转率为0.33，同比增长170.79%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　?存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为20.39%、25.33%、26.62%，持续增长。