大行评级 | 美银证券：中国太保(2601.HK)估值不高 维持买入评级

　　美银证券发表研究报告，指中国太保(2601.HK)首九个月纯利按年跌11%至203亿元人民币，跌幅较上半年按年跌23%有所收窄。第三季纯利意外地强劲，按年升30%胜预期，部分由于去年同期基数较低。

　　报告称，随着太保改革经纪团队，其整体保险业务增长趋势自今年首两季的急跌有所改善。首九个月首年保费(FYP)及首年定期保费(FYRP)按年跌25%至26%，较上半年跌幅35%有所改善，意味第三季FYRP按年录46%正增长。即使去年第三季基数较低，表现仍相当可人。第三季新业务价值按年升3%，反弹力度疲弱，首九个月则跌38%，但仍好过上半年按年45%跌幅。另其产险及意外险增长维持稳定。

　　美银证券维持予太保H股目标价27.7港元不变，续予“买入”评级，因估值不高。