《大行》高盛降上海医药(02607.HK)目标价至12.87元 下调盈测反映第三季毛利率较低

　　高盛发表研报指，上海医药(02607.HK)今年三季度销售额按年升8.2%，高于预期，主要由于其分销业务表现更为强劲。该行认为，上海医药于华东地区可能有更好的复苏表现，优于同业的分销增长主要由于第三季度反腐败影响更大，为公司设定了较低基数；新业务表现受「VBPed」品牌药物合作伙伴关系所推动。

　　高盛提及，上海医药第三季度盈利表现恶化，主要由于毛利率下跌，收入结构转向利润较低的分配；以及财务成本较高，且有季节性波动。另外，高盛将上海医药2024至2026财年净利润预测，分别下调5.9%、4.4%及3.9%，目标价由13.56元下调至12.87元，维持「沽售」评级。(js/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-01 16:25。)

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