上海医药：第三季业绩稍逊，目标价上调：里昂报告

　　里昂的研究报告指出，上海医药第三季收入按年升 8.2%至 702.16 亿元，纯利按年跌 6.3%至 11.12 亿元，主要是医药分销业务毛利率波动所致。该行视医药合约销售外包、消费者健康产品及设备分销业务为主要增长推动因素，维持公司今年至 2026 年的预测大致不变。预计宏观环境改善及地方政府可能推出的债务替代措施将对医药分销行业产生积极影响，将 H 股目标价由 13.3 港元上调至 13.8 港元，评级“跑赢大市”。