来源 :金融界2022-08-30
8月29日晚，金田股份(601609)（601609.SH）公布2022年半年报，公司上半年实现营业收入504.43亿元，同比增长34.75%；实现归属于上市公司股东的净利润3.89亿元，同比增长4.42%；其中，公司稀土磁性材料实现主营业务收入6.21亿元，同比增长44.16%。
2022年上半年，金田股份坚持战略引领，抢抓新产线建设，加快产品、客户双升级，深化公司产品在新能源等领域的应用。公司持续推动新能源电磁扁线、稀土磁性材料、低碳再生铜材在高端领域的应用，突破新增长点。
新能源电磁扁线产能布局将达6万吨，800V高压产品取得突破性进展
金田股份拥有36年的铜加工经验，是国内规模最大、产品品类最齐备的铜加工企业之一。2022年上半年，铜及铜合金材料总产量达到84.63万吨，同比增长12.27%，对外销量74.99万吨，同比增长19.56%，生产规模以及市场占有率进一步提升。
2022年上半年，金田股份抢抓新能源汽车市场机遇，拓展新能源电磁扁线产能。目前，公司新能源电磁扁线产能1.5万吨/年，预计今年年底前将提升至2万吨。同时，公司“年产4万吨新能源汽车用电磁扁线项目”正在积极筹备，项目投产后公司电磁扁线产能将达6万吨。
据半年报披露，金田股份目前共有69项新能源电磁扁线开发项目，其中已定点22项。上半年随着新能源汽车渗透率的提升，公司不断深化与世界一流主机厂商及电机供应商新能源驱动电机用电磁扁线的合作，扁线产品在新能源汽车领域的市场占有率实现快速增长。此外，公司在新能源高压平台（800V）电磁线方面取得突破性进展，目前共有10个高压平台项目获得定点，已与多家战略客户达成合作意向，实现800V高压平台电磁扁线的小批量供货。公司高压电磁扁线产品在高PDIV、超长耐电晕以及超长耐油性能等方面具有技术领先优势。
稀土磁性材料第一梯队，投产后磁材总产能将达1.3万吨
作为铜加工龙头企业，金田股份铜产品规模效应明显。公司不仅能够满足客户铜产品一站式采购需求。同时，公司积极拓展稀土永磁材料的研发、生产和销售业务，致力于发展成为世界级铜产品和先进材料专家。
稀土永磁材料作为高端磁性材料，是我国具备全球竞争力的产业之一。永磁行业老兵，金田股份于2001年开始布局磁性材料业务，经过20余年的发展，已成为国内同行中技术水平较高、产品系列较全的企业之一。资料显示，金田股份目前设有宁波、包头2处磁性材料生产基地，宁波基地拥有年产5,000吨的生产能力，包头基地项目投产后，预计公司稀土永磁材料年产能将扩大到13,000吨。
分析称，2022-2025年新能源汽车、工业电机等领域对中高端钕铁硼的需求量将从9万吨左右提升至18万吨，年复合增长率约为20%，需求增量超9万吨。长期看，受双碳政策和人工智能化的发展趋势影响，新能源汽车、风力发电及工业机器人(行情300024)等各个领域或将持续高速发展，市场前景可观。
聚焦高端产品应用领域，新能源业务逐步起量
金田股份以“打造世界级的铜产品和先进材料专家”为使命，凭借雄厚的研发实力，为新能源汽车驱动模块、5G通讯散热模块等提供专业的材料解决方案。均热板用蚀刻无形变CuSnP合金高精度带材项目，公司联合中南大学研制出高品质、高性能锡青铜合金带材，并建成蚀刻型均热板用锡青铜带合金带材1万吨/年的产业示范线，助力5G行业发展。此外，金田股份在“宽频电磁屏蔽高强高导稀土铜合金产品和技术”、“高性能高锡磷青铜宽幅带材产业化技术研发”等项目中均实现技术突破。
报告期内，公司比亚迪(行情002594)新能源扁线驱动电机项目、宁德时代(行情300750)电池连接片项目、芯片核心散热器项目、IGBT散热底板项目等项目已实现量产或小批量供货。2022上半年，金田股份应用于新能源领域的铜产品销量突破7.87万吨。其中应用于新能源车的铜产品销量约4.97万吨，同比增长460%；应用于光伏、风电领域的铜产品销量2.90万吨，同比增长68%。
另外，值得关注的是，金田股份作为全球知名的再生铜利用企业，随着国内外“双碳”政策逐步落地实施，公司低碳再生铜材面临巨大的市场机遇。公司在低碳再生铜材领域，今年上半年已与多家世界级客户形成联合研发，努力为消费电子、新能源等领域客户提供低碳环保产品解决方案。目前，公司已通过SCS翠鸟再生成分认证，多款低碳再生铜材通过客户认证并应用于消费电子等领域，确立了低碳再生铜材市场的先发优势。
海通国际研报分析，金田股份产能产量稳步提升，产品结构逐步优化。2017年-2021年，公司铜加工产量CAGR达16%，磁材产量CAGR达28%。在完成产能初步扩张后，公司战略侧重点将偏向提高高毛利产品占比。在双碳背景下，新能源领域产品具备较大异质性，公司有望享有较高毛利。