来源 :今日头条2026-01-24
建筑行业下行对中国中冶的短期影响是巨大的，直接导致其2025年净利润预计同比暴跌76.28%至80.73%。公司业绩预告显示，这主要源于收入下滑、房地产业务亏损以及超260亿元的资产减值计提。更关键的是，这场行业寒冬不仅暴露了公司的短板，也正在倒逼一场深刻的自我革新。短期冲击：营收利润双降
行业需求收缩的寒意，首先体现在最直观的经营数据上。2025年前三季度，中国中冶的营业收入为3350.94亿元，同比下滑了18.8%。全年新签合同额也未能幸免，总计1.11万亿元，较上年下降了10.8%。
其中，受房地产市场低迷影响最深的房屋建筑工程，新签合同额大幅下滑了28.4%。
这些数字背后，是实实在在的财务压力：公司的资产负债率高达78.71%。经营活动产生的现金流量净额为**-193.91亿元**，意味着资金流出多于流入。地产业务成为沉重的包袱，旗下中冶置业在2023至2024年累计亏损超78亿元，2025年上半年继续亏损17.77亿元。
正是这些因素的叠加，使得公司2025年预计的归母净利润仅在13亿至16亿元之间，与上年相比大幅缩水。核心主业：冶金工程韧性凸显
尽管整体承压，但中国中冶的看家本领——冶金工程建设，展现出了难得的稳定性。作为全球冶金建设领域的领军企业，其在国内市场的占有率超过90%，全球份额也接近60%。
这块“压舱石”在2025年实现了逆势增长，冶金工程与运营服务的新签合同额同比增长了9.6%，达到1843.3亿元。像宝武、河钢这样的长期核心客户，为其提供了稳定的订单来源。
更值得关注的是，公司正在将传统优势向新兴领域延伸。例如，其子公司中冶京诚在2025年11月签署了一份金额高达29.5亿元的绿氢冶金项目工程总承包合同，切入绿色低碳前沿赛道。这类高附加值的新兴业务，正在成为公司探索的新增长曲线。战略转型：剥离包袱轻装上阵
面对困境，中国中冶在2025年末做出了一个果断的决定：出售总价达606.76亿元的资产，其中核心是以312.4亿元剥离中冶置业100%股权及债权。这笔交易被视作一次“断臂求生”，目的很明确——一次性斩断持续亏损的地产业务源头，回笼巨额资金以缓解现金流压力。
对于2025年净利润的大幅下滑，公司明确表示系地产板块一次性计提200多亿元减值准备所致，属于短期阵痛。
甩掉包袱后，公司的战略定位变得更加清晰。未来将聚焦于“一核心（冶金建设）、两主体（房建与市政）、五特色（如新型材料、能源环保）”的业务体系。出售资产所获的资金，也将主要用于强化核心主业和布局新兴业务。这意味着，从2026年开始，公司有望轻装上阵，不再受地产业务的拖累。
这场行业下行带来的考验是严峻的，但也可能成为中国中冶重新聚焦核心竞争力、迈向更专业化发展的一个转折点。