2025年是“十四五”规划收官之年，面对复杂多变的形势，中国中冶坚持稳中求进总基调，承压奋进、砥砺前行，全力以赴推进“四稳八进”各项工作，在强化治理中夯实根基，在转型升级中锻造优势，在攻坚克难中彰显担当，然而伴随国内传统冶金行业需求下降，主要经营指标呈不同程度下降：
*新签合同额11129.2亿元，同比下降10.9%；
*营业收入4553.8亿元，同比下降17.5%；
*利润总额50.1亿元，同比下降45.9%；
*净利润25.2亿元，同比下降31.9%；归母净利润13.2亿元，同比下降80.4%；
*加权平均净资产收益率0.05%，同比减少4.8个百分点；
*经营性现金流净额153.2亿元，同比增长95.3%；
*资产负债率78.1%，同比增加0.7个百分点；
*人均创收506.1万元/人，同比下降10.6%；
*员工总数89982人，同比减少7.7%；
*人均薪酬34.3万元，同比增长8.2%。
01
中国中冶2025业绩一览
一、营收情况
中国中冶公司以高质量发展为目标，主动顺应市场形势变化，强化基础管理能力提升，持续推动公司经营业绩稳中向好、稳中提质。2025年中国中冶海外市场业务显著增长，但整体业绩疲软，营业收入出现负增长。2021—2025年，年复合增长率为-2.34%。
二、净利润情况
净利润方面，2021—2025年，净利润年复合增长率为-31.7%，近年来下降趋势明显。近年来净利润短暂上升后显著下降，反映出中国中冶在钢铁冶金等传统领域面临需求疲软和激烈竞争时，“高质量发展”和“科技创新”战略的实际成效不足，盈利能力持续减弱，净利润同比降低68.1%至25.2亿元。
三、业务情况
中国中冶主营业务板块为工程承包、特色板块及终止经营业务。其中工程承包业务占比最高，营收占比达89.59%，特色板块业务盈利能力最强，毛利率达15.61%。中国中冶特色业务包括新型材料业务、工程服务业务、高端装备业务以及能源环保业务。
四、区域布局情况
2025年，中国中冶境外业务营收315.5亿元，占比6.9%，同比增长12.1%，境外业务毛利率为18.6%；境内业务营收4238.3亿元，占比93.1%，同比减少19.1%，境内业务毛利率仅为9.5%。中国中冶正积极抢抓全球钢铁转型窗口期，加大“走出去”步伐，同时在“一带一路”共建国家市场持续发力，市场开拓取得重要突破。
五、发展战略
锚定“一创两最五强”奋斗目标，以“13410”战略体系推动公司高质量发展，统筹推动企业再转型再升级。将依照“主业归核、产业归位、资源归集”的总体原则，分门别类，全面梳理各产品清单，按照“核心做强、主体做优、特色做大”的基本路径，系统谋划，有序推进落实“五五”战略。
02
中国中冶的14家工程公司2025年表现如何，哪家实力最突出？
本文仅对中国中冶在2025年年度报告中披露的“工程承包等”“设计、科研、工程总承包等”“水资源管理等”三类业务性质的主要控股参股公司进行分析。
一、总资产
中国五冶、上海宝冶分居前二，总资产规模领先。
在总资产规模方面，有2家工程公司总资产规模超过800亿元，分别为中国五冶的935.4亿元及上海宝冶的880.4亿元；排名第三和第四的工程公司总资产规模均超过600亿元，分别为中国十七冶和中国一冶；其余工程公司总资产规模均小于500亿元。
12家工程公司总资产规模同比增长，中国十七冶增速第一。
在总资产增速方面，中国十七冶的总资产增速最高，达38.9%；中国一冶、中国二冶的总资产增速分别达24.3%、22.7%；中冶天工、中国十九冶、上海宝冶的总资产增速超过10%；除中冶交通出现负增长1%，其余均保持稳定增速。
二、净资产
中国五冶、上海宝冶净资产规模领跑，中国十七冶、中冶南方势均力敌紧随其后。
在净资产规模方面，中国五冶、上海宝冶净资产规模超过150亿元，分别为187.3亿元、151.3亿元；中国十七冶、中冶南方净资产规模相当，均超过百亿，分别为111亿元、106亿元；中国一冶、中冶交通、中冶建工、中国二十二冶净资产规模分别为96.8亿元、91.5亿元、84.1亿元、80.4亿元；其余多数工程公司净资产规模处于40-70亿元区间，另有1家工程公司净资产规模小于40亿元。
12家工程公司净资产规模有所增加，中国二十二冶增速最明显。
在净资产增速方面，中国二十二冶、中国十七冶及中国一冶净资产增速超过8%，分别为9.5%、8.6%和8.2%；中国五冶及中冶京诚净资产增速均为6.8%；其余工程企业净资产增速除上海宝冶为负增长1.4%外，均处于2%-5%区间。
三、净利润
中国五冶净利润水平一骑绝尘。
在净利润水平方面，中国五冶净利润水平为17.75亿元，领先排名第二的中国一冶超8亿元；中国二十二冶、上海宝冶两家工程公司净利润水平较为接近，分别为7.94亿元、7.62亿元；其余工程公司净利润水平均在7亿元以下。
13家工程公司中仅4家净利润同比增加，上海宝冶增速降幅最显著。
在净利润增速方面，中冶建工、中国二十二冶、中冶南方、中冶京诚四家工程企业净利润同比增长，增速处于0%-22%区间，中冶建工排名第一，达21.4%；其余九家工程企业净利润均同比下降，其中上海宝冶净利润增速大幅下降，同比降低40.5%。
四、净资产收益率
中国二十二冶、中国一冶净资产收益率较为突出。
在净资产收益率方面，排名第一梯队的是中国二十二冶、中国一冶、中国五冶及中冶京诚，净资产收益率均超过9%，分别为9.9%、9.75%、9.5%和9.1%；处于第二梯队的中冶生态、中冶建工净资产收益率超过8%，分别为8.9%、8.5%；其余8家工程公司净资产收益率均在7%及以下。
13家工程公司中仅中冶建工盈利能力小幅提升，中国五冶盈利能力降幅显著。
中冶建工净资产收益率较去年同比提高1.4个百分点，盈利能力小幅提升；其余12家工程企业净资产收益率均下降，其中中国赛迪、中国一冶、上海宝冶、中国五冶净资产收益率降幅超过3个百分点，中国五冶盈利能力降幅最显著，达4.2个百分点。