来源 :雷递2025-07-18
长城汽车股份有限公司（证券代码：601633，证券简称：长城汽车）今日发布业绩快报。长城汽车2025年上半年营收为923.67亿元，较上年同期的914.28亿元增长1.03%。
长城汽车2025年上半年净利为63.37亿元，较上年同期的70.58亿元下降10.21%；扣非后净利为35.82亿元，较上年同期的56.3亿元下降36.38%。
截至2025年6月30日，长城汽车总资产为2224.48亿元，总负债为1380亿元，归属于本公司股东的所有者权益为844.47亿元。归属于本公司股东的每股净资产为9.87元。
近期，长城汽车董事长魏建军车圈恒大轮引发了广泛关注。魏建军指出，恒大地产的崩塌本质是“高杠杆扩张+财务造假”模式的系统性风险爆发，而当前汽车行业尤其是新能源领域，已浮现类似的危险信号。
1.负债驱动的扩张：造血能力缺失的致命伤；2.财务造假与虚假繁荣：资本游戏下的“皇帝新衣”；3.价格战与恶性循环：利润崩塌后的质量隐忧。魏建军说：“降10万的车，拿什么保证质量？”
一时间，比亚迪躺枪。比亚迪高管李云飞则说，有大量的文章、评论、视频暗指比亚迪是“汽车圈恒大”。
“说我们70%的资产负债率高，很危险!那福特84%、通用汽车76%、苹果80%、波音102%、吉利68%、赛力斯76%，他们高吗?危险吗?”
针对比亚迪总负债5800多亿元，李云飞还说，“丰田2.7万亿、大众3.4万亿、福特1.7万亿、吉利5047亿、上汽6104亿，他们危险吗?”
不过，车圈对供应商的借款周期长一直备受争议，而比亚迪自身“迪链”本质是用大厂的信用帮小厂借钱的工具，但账期长、贴现贵。
有分析称，在接比亚迪商单前，供应商就要算清自己现金流能否扛住大半年，否则，可能会造成资金链的紧张，甚至断裂。