来源 :朝阳永续2026-04-23
1.最近拟披露财报发布日
中国建筑（601668.SH）将于2026年4月29日公布2026年一季报。
2. 中国建筑一季度业绩预期怎么样？
截至2026年04月21日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入5344.36亿元，同比变动-3.8%；预测净利润143.23亿元，同比变动-4.6%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 中国建筑最新卖方观点
国联民生证券认为：中国建筑2025年年报显示，公司收入和净利润均出现下滑，但分红金额同比正增。全年收入2.08万亿元，同比下降5%；归母净利润391亿元，同比下降15%。尽管业绩承压，公司仍计划现金分红112.3亿元，同比微增0.1%，分红比例提升至28.7%。收入下滑主要受地产及基建需求景气度影响，境外业务表现优于境内。新签合同额增长显示出一定韧性，建筑业新签与收入比例为232%，显示在手订单对收入保障较好。毛利率方面，房建业务毛利率改善，而其他业务毛利率承压。资产负债率上升至76.9%，两金周转天数增加，现金流有所下降。尽管面临挑战，公司维持分红额小幅增长，重视股东回报。预计2026-2028年收入和归母净利润将逐步增长。
分业务来说：
1)境外业务：境外收入同比增长19%，表现优于境内。
2)新签合同额：房建/基建/勘察设计新签合同额分别同比增长1%/4%/-10%，境内/境外建筑业新签分别同比增长1%/7%。
3)分红政策：尽管利润下降，公司维持分红额小幅增长，分红比例提升至28.7%。
长江证券认为：中国建筑2025年营业收入20821.42亿元，同比减少4.81%，净利润390.69亿元，同比减少15.42%。业务结构调整导致房建、基建、地产投资营收均有所下降。毛利率提升，但减值损失扩大导致利润下降。现金流回升，负债率提升至76.90%。订单稳增长，境外订单同比增加6.9%。分红比例提升至28.75%，股息率达5.5%。2026年订单目标4.6万亿元，营业收入2.1万亿元。