来源 :智通财经2021-10-18
兴业证券发布研究报告称，维持中国电建(601669.SH)“审慎增持”评级，上调盈利预测2021-23年EPS为0.64/0.75/0.84元，对应10月15日收盘价的PE为10.6/9.1/8倍。
兴业证券主要观点如下：
中国电建发布2021年1-9月新签合同情况：公司2021年1-9月累计新签合同额5205.91亿元，同比增长3.61%;水利电力业务累计新签合同额2071.9亿元，同比增长13.4%。
公司2021年1-9月累计新签合同额5205.91亿元，同比增长3.61%，增速放缓主要是由于2020年下半年以来订单基数较高。水利电力业务订单自8月以来持续高增长，8月、9月同比增长分别达75%、68%。公司是国内水利电力建设龙头企业，在水利水电工程建设市场优势明显。“双碳”背景下，水电电力建设+抽水蓄能建设需求有望持续向上，公司将持续受益。
电力供需错配造成全国缺电，电站资产价值有望迎重估。中国电建是全球电力建设龙头，绿电运营资产丰富，该行测算公司2021-2023年电力装机规模分别达到20.4GW、25.4GW、30.4GW，测算公司2023年电力运营业务贡献归母净利润约达到28.5亿元。继续看好公司投资机会。
风险提示：基建投资不及预期、电力资产运营情况不及预期、新能源政策推进不及预期等。