来源 :中金在线2021-10-28
安信证券发布研究报告称，维持潞安环能(601699,股吧)(601699.SH)“买入”评级，目标价19.88元，预计2021-23年将实现净利100.32/120.39/124.89亿元。
事件：2021年10月27日公司发布前三季度报告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润58.26亿元，同比增长324.93%;营业收入309.26亿元，同比增长69.72%。
安信证券主要观点如下：
三季度业绩大幅增长：
2021年第三季度，公司归母净利润24.98亿元，同比上升1189.84%，环比增长43.54%;单季度扣非净利润25.21亿元，同比上升1080.28%，环比增长45.49%。
煤炭价格大幅抬升。
据公告，前三季度公司实现商品煤销量3773.35万吨，同比增长12.48%，其中销售混煤2145.07万吨，同比增长6.77%，销售喷吹煤1445.36万吨，同比增长19.06%。商品煤综合售价为713.96元/吨，同比增长54.36%。
公司三季度实现煤炭销量1280.06万吨，环比下降4.7%，同比增长8.5%，其中混煤销量为707.83万吨，环比增长0.5%，同比下降4.4%，喷吹煤销量为507.48万吨，环比下降12.2%，同比增长30%。商品煤综合售价为917.97元/吨，环比上涨42.91%，同比增长109.7%。
煤炭生产安全费用提取标准升高，小幅影响利润：
据公告，公司自2021年7月1日起，将煤(岩)与瓦斯(二氧化碳)突出矿井、高瓦斯矿井安全费用提取标准由吨煤30元提高为吨煤50元，将其他井工矿安全费用提取标准由吨煤15元提高为吨煤30元，该变更预计使得公司2021年度利润总额减少4亿-5亿元。
四季度公司业绩有望持续释放：
进入四季度以来煤炭行业整体处于供给偏紧格局，价格持续保持高位，公司调价机制相对灵活，在高煤价背景下有望更充分的业绩弹性。