4月18日，蓝科高新发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.7亿元，同比增长4.57%；归母净利润为-1.84亿元，同比下降6.07%；扣非归母净利润为-2.13亿元，同比下降7.89%；基本每股收益-0.52元/股。
公司自2011年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为8768.87万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蓝科高新2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.7亿元，同比增长4.57%；净利润为-1.84亿元，同比下降4.15%；经营活动净现金流为4130.69万元，同比增长74.19%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.57%，净利润同比下降4.15%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
11.8亿 |
8.32亿 |
8.7亿 |
| 净利润（元） |
1179.41万 |
-1.76亿 |
-1.84亿 |
| 营业收入增速 |
9.33% |
-29.51% |
4.57% |
| 净利润增速 |
126.04% |
-1595.08% |
-4.15% |
净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、-1.8亿元、-1.8亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1179.41万 |
-1.76亿 |
-1.84亿 |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.12、-0.13、-0.22，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2497.6万 |
2371.4万 |
4130.69万 |
| 净利润（元） |
1179.41万 |
-1.76亿 |
-1.84亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.12 |
-0.13 |
-0.22 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.18%，同比下降3.41%；净利率为-21.11%，同比增长0.41%；净资产收益率（加权）为-12.15%，同比下降18.54%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.69%、13.64%、13.18%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.69% |
13.64% |
13.18% |
| 销售毛利率增速 |
1.79% |
-34.06% |
-3.41% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期13.64%下降至13.18%，销售净利率由去年同期-21.2%增长至-21.11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.69% |
13.64% |
13.18% |
| 销售净利率 |
1% |
-21.2% |
-21.11% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.04% |
-10.25% |
-12.15% |
| 净资产收益率增速 |
150.98% |
-1085.58% |
-18.54% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.04%，-10.25%，-12.15%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.04% |
-10.25% |
-12.15% |
| 净资产收益率增速 |
150.98% |
-1085.58% |
-18.54% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.66%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.75% |
-7.54% |
-8.66% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.8亿元，同比下降201.11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-937.64万 |
-2779.34万 |
-8368.73万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为49.6%，同比增长10.81%；流动比率为1.35，速动比率为0.96；总债务为6.26亿元，其中短期债务为6.26亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.79%，44.76%，49.6%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
41.79% |
44.76% |
49.6% |
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.58，1.56，1.35，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.58 |
1.56 |
1.35 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.3亿元，短期债务为6.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.68，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.59亿 |
4.45亿 |
4.27亿 |
| 短期债务（元） |
6.23亿 |
5.09亿 |
6.26亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.74 |
0.88 |
0.68 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.3亿元，短期债务为6.3亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
4.84亿 |
4.69亿 |
4.69亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
6.52亿 |
5.3亿 |
6.46亿 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为34.94%、36.82%、43.54%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
6.23亿 |
5.96亿 |
6.26亿 |
| 净资产（元） |
17.82亿 |
16.18亿 |
14.37亿 |
| 总债务/净资产 |
34.94% |
36.82% |
43.54% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.8亿元，短期债务为6.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.67%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3亿 |
2.21亿 |
2.81亿 |
| 短期债务（元） |
6.23亿 |
5.09亿 |
6.26亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.49% |
0.9% |
0.67% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为58.12%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1382.11万 |
| 本期其他应收款（元） |
2185.43万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.9亿元，公司营运资金需求为6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.1亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.11亿 |
| 营运资金需求（元） |
5.96亿 |
| 营运资本（元） |
4.85亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.2，同比增长15.05%；存货周转率为1.45，同比下降10.61%；总资产周转率为0.3，同比增长8.4%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.83，1.62，1.45，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
1.83 |
1.62 |
1.45 |
| 存货周转率增速 |
3.72% |
-11.43% |
-10.61% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.7%、17.07%、19.13%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
3.89亿 |
5亿 |
5.45亿 |
| 资产总额（元） |
30.62亿 |
29.28亿 |
28.51亿 |
| 存货/资产总额 |
12.7% |
17.07% |
19.13% |
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为94.4万元，较期初增长45.18%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
65万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
94.36万 |