概要:
一、近3日涨约16.78%,股价短期涨幅强劲,或应留意短期回调风险,近一月涨约16.78%,跑赢其行业指数。
二、当前估值:相对历史平均值低估,与当前行业值较匹配。券商预测:价格预期比较乐观,业绩预测比较乐观,预期业绩与当前行业值基本持平。
三、财务状况:盈利能力与质量较差,资本结构与偿债能力较差,营运能力一般,成长性一般,现金流状况一般。
四、主营业务:公司当前以基建建设为绝对主营业务,营收占比达88.59%。
近3日涨约16.78%,股价短期涨幅强劲,或应留意短期回调风险,近一月涨约16.78%,跑赢其行业指数。
2.当前60均线趋势向上,股价(8.28)在布林带中轨和上轨(2倍标准差)之间,相对位置并不高。
二、当前价格如何?
![](https://newspic.finchina.com/2022/2022-11/2022-11-25/eae831050756a434b94a1c1e5aa2fa9d.jpg)
1.当前估值状况:
![](https://newspic.finchina.com/2022/2022-11/2022-11-25/7faea7371df205efe84de5480bf99179.jpg)
当前PE(TTM)为其近10年PE中位数的87.51%,为基础建设(行业)当前PE估值的109.53%,处于平均PE上、下1倍标准差(即约68.3%的发生概率)之间,估值偏中性。
2.?券商研报统计:
说明:a.推荐力度:10分制,卖出取负值;b.时效可信度:根据报告发布时间距离财报发布日(发布日当天可信度取1)的天数计算得来,越接近1可信度越高;c.推荐力度、预测EPS、预测价格、时效可信度均取相应平均值,PE价格取近10年中位数,行业PE取当前值;d.注意,以上仅为对可收集到的券商研报作出的统计分析,仅适用于中长期预测,且国内研报普遍偏“乐观”,请谨慎参考。
公司未来几年的财报预测数合计约231份,时效可信度约33.33%,关注度虽较高,但近期已有所回落。若按当前PE估值(8.62),取当前年报预测EPS(1.3)计算,股价约为11.21,对应当前股价(8.28)涨跌幅约为35.39%。
3.?融资交易情况:当前融资余额约130250.12万元,约占流通市值1.17%,相对近一年日均融资余额增长约21.98%,且当前融资余额处于上升趋势中。若以近60天成交量加权平均价7.19元,单票1倍杠杆作融资操作计算,融资预警线为5.39元,强平价约为4.67元,当前(最新价8.28元)两融资金相对较安全。
三、财务状况如何?
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中国交建(601800)2021年年报简要财务分析(10分制):
审计意见:“标准无保留意见”。
1.盈利能力与收益质量(得分2):
销售毛利率为12.52%,销售净利率为3.43%,净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利,盈利能力不强,近三年销售净利率较为平稳,波动较小,盈利能力保持稳定。
净资产收益率(ROE)为7.12%,回报率一般,近三年的ROE相对较为平稳,波动较小。
扣非后净利虽为正,但经营活动现金流却呈现净流出状态,净利不能转化成现金流,净利质量差。
2.资本结构与偿债能力(得分1):
资产负债率为71.86%,公司负债水平偏高,经营或偏激进,其中,流动资产占比为40.79%,资产结构偏中性;流动负债占比为59.95%,偏中性,债务融资策略长短结合,负债结构相对均衡。
流动比率为0.95,经营活动现金流净额/流动负债为-0.02,或存在较大的短期偿债压力;
3.营运能力(得分4):
总资产周转率为0.51,固定资产周转率为14.06,初略看,公司营运能力似乎一般,着重看一下,流动资产周转率为1.19,应收账款周转率为6.86,细分项营运指标偏低。
4.成长能力(得分6):
营业收入增长率为9.25%,营业利润增长率为12.24%,营收增速与去年基本持平,营利增速也同步持平,成长动力不足,虽然在扩张,但近三年营收增速持续收窄,成长增速逐步放缓,
5.现金流(得分1):
经营性现金流净流出,现金购销比率为90.0%,难以覆盖销售成本等现金支出,存在较大的现金流压力,或需留意现金流危机。
6.财务风险:
公司商誉约51.2045亿元,占比(总资产)约0.37%,比较低,商誉减值影响小。
应收账款约974.7332亿元,占比(总资产)约7.01%,不高,应收账款坏账影响有限。
存货价值约730.6389亿元,占比(总资产)约5.25%,不高,存货跌价影响有限。
Z值财务风险预警模型:Z值0.786,财务状况:堪忧。
四、业务状况如何?
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主营业务:公司当前以基建建设为绝对主营业务,营收占比达88.59%。
公司是全球领先的特大型基础设施综合服务商,是中国领先的交通基建企业,核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务,主要从事交通基础设施的投资建设运营、装备制造、房地产及城市综合开发等,为客户提供投资融资、咨询规划、设计建造、管理运营一揽子解决方案和一体化服务。公司主营业务拥有多项特级、甲级、综合甲级的资质,公司及下属企业拥有多项港口与航道工程施工总承包特级资质、公路工程施工总承包特级资质和建筑工程施工总承包特级资质,以及各类主要工程承包资质、工程咨询勘察设计资质,包括工程设计综合甲级资质,另有监理、测绘、检测、对外经营等多种业务资质。公司是世界领先的港口设计建设公司、公路与桥梁设计建设公司、疏浚公司、集装箱起重机制造公司、海上石油钻井平台设计公司;是中国领先的国际工程承包公司、高速公路投资商;拥有中国领先的民用船队。