来源 :久期财经2021-08-13
久期财经讯，8月13日，穆迪授予中国光大银行股份有限公司(China Everbright Bank Co., Ltd.，简称“中国光大银行”，06818.HK，601818.SH)拟发行50亿美元中期票据(MTN)计划“(P)Baa2/(P)P-2”长期/短期本币/外币高级无抵押中期票据计划评级。
MTN计划的合格发行人包括中国光大银行或在相关定价补充文件中指定的分行发行人。
评级理据
中国光大银行MTN计划的“(P)Baa2/(P)P-2”长期/短期本币/外币评级与该银行的“Baa2/P-2”长期/短期存款评级一致。在MTN计划下发行的票据将构成该银行的高级、直接、非次级、无抵押和无条件义务，并且在任何时候都将与该银行的所有其他当前和未来的非次级和无抵押义务同等地位。
中国光大银的基准信用评估(BCA)为“ba2”。调整后的BCA，不包含附属支持，与BCA相同。中国没有针对银行的运营处置机制。因此，穆迪在对该银行的长期存款和债务证券进行评级时，采用了基本的“解困损失”方法。穆迪还认为，在需要的时候，中国政府会提供非常高水平的支持。因此,长期存款和高级无抵押债务的评级上调三个子级。
可能导致评级上调或下调的因素
高级无抵押MTN计划评级与中国光大银行的存款评级一致。因此，中国光大银行存款评级的上调/下调也会导致MTN计划评级发生类似的调整。
中国光大银行的长期存款评级包含了非常高水平的政府支持。因此，如果中国政府支持该行的意愿或能力(如该行的高级无抵押债务评级所反映的)增强，评级可能会上调。
如果中国的信用环境有所加强，且信用增长不那么密集，经济出现强劲复苏;银行的资产质量(以问题贷款形成率衡量)得到改善;资本化增强，有形普通股权益资本/风险加权资产有所改善;以净收入/有形资产衡量的盈利能力有所改善;对市场资金的依赖程度下降，市场资金/银行有形资产有所改善，该行的BCA可能会上调。
如果中国政府支持中国光大银行的意愿减弱，中国光大银行的长期存款评级可能会面临下调压力。
如果经营环境承压;银行资产质量、资本化或盈利能力显著下降;或者对市场融资的依赖增加，该行的BCA可能会面临下调压力。