来源 :朝阳永续2024-09-03
01 光大银行二季报业绩不及预期
光大银行2024年半年度业绩怎么样？光大银行（601818.SH）已于2024年8月31日披露2024年半年度业绩。2024年Q2单季实际营收353.21亿元（人民币，下同），同比下滑7.90%；Q2净利润120.61亿元，同比增长3.10%。
根据朝阳永续港股季度业绩鉴定，光大银行在正式财报披露前，全市场共有1份券商研报出具了针对光大银行(601818.SH)的2024年半年报业绩前瞻数据预测。分析师预测光大银行 2024年Q2单季：
预测营收352.99亿元，同比下滑8.00%；
预测净利润117.90亿元，同比增长0.80%。
结合以上数据，光大银行2024年二季度营收及净利润均高于预期。
02 光大银行最新卖方观点
光大银行最新的卖方观点是什么？广发证券认为：
光大银行2024年上半年业绩报告显示，营收、PPOP（税前利润）、归母净利润同比分别下降8.8%、10.5%、增长1.7%，增速较第一季度有所改善。业绩驱动因素包括规模扩张、拨备计提减少、其他收支增加和有效税率降低，而净息差收窄、净手续费减少和成本收入比提高则是主要的拖累因素。
业绩亮点包括：
1.负债成本改善：上半年净息差为1.54%，较去年同期下降20BP，但第二季度净息差仅下降1BP，显示出降幅收窄。负债端成本率同比下降13BP，得益于公司下调存款利率、优化负债结构和拓宽低成本资金来源。
2.核心一级资本充足率提升：第二季度末核心一级资本充足率为9.59%，较去年末上升0.41个百分点，反映了公司规模扩张适度和风险加权资产增速低于内生资本增速。
3.其他非息收入增长：上半年其他非息净收入同比增长33.83%，主要来源于投资收益增加。
需要关注的方面包括：
1.资产质量前瞻性指标波动：第二季度末不良率为1.25%，与第一季度末持平，但零售不良率、关注率和逾期率均有所上升，不良生成率同比上升12BP，可能受到零售资产风险波动的影响。
2.中间业务收入增长承压：上半年手续费净收入同比减少21.7%，受到消费低迷和降费政策的影响，银行卡业务和代理业务手续费收缩。
03 总结
根据朝阳永续A股季度业绩前瞻数据，光大银行2024年第二季度的业绩表现超出了市场预期，其中单季营收和净利润分别实现了353.21亿元和120.61亿元，同比变动分别为-7.90%和+3.10%，优于分析师预测的-8.00%和+0.80%的增长率。尽管营收有所下降，但净利润的增长显示出银行盈利能力的韧性。
广发证券的分析指出，光大银行上半年的业绩受到规模扩张、拨备计提减少、其他收支增加和有效税率降低的正面影响，但净息差收窄、净手续费减少和成本收入比提高等因素则对业绩构成拖累。在业绩亮点方面，光大银行在负债成本控制、核心一级资本充足率提升以及其他非息收入增长等方面表现突出，显示出银行在优化负债结构和拓宽低成本资金来源方面的努力。
然而，资产质量的前瞻性指标出现波动，不良率持平，但零售不良率、关注率和逾期率有所上升，不良生成率同比上升，这可能指向零售资产风险的增加。此外，中间业务收入增长面临压力，手续费净收入同比减少，主要受到消费低迷和降费政策的影响，银行卡业务和代理业务手续费收缩。这些挑战需要光大银行在未来的经营中予以关注和应对。
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。