近日，光大银行2025年年报披露引发市场双重关注：一边是营收、净利连续下滑的疲软业绩，创下股份行中罕见的“四连降”纪录；另一边是A、H股年报出现大规模数据“乌龙”，40家分行资产规模数据严重不符，最高偏差达11.2倍。
更令人唏嘘的是，在业绩承压、信披出错的双重背景下，核心高管薪酬却逆势大涨，其中负责信披业务的董秘年薪涨幅近10%，如此反差，不禁让人想问：光大银行的管理层，到底在“忙”什么？
业绩困局
四连降成股份行异类
盈利与成长双失速
2025年，光大银行的经营成绩单堪称“全面承压”。最引人瞩目的是，其营业收入实现1263.11亿元，同比下降6.72%，这已经是该行连续第四年出现营业收入下滑——在股份制银行中，这样的表现实属罕见，即便在行业整体承压的背景下，多数同业仍能维持营收正增长，而光大银行却陷入持续萎缩的困境。
盈利端的表现同样不佳。归属于股东的净利润388.26亿元，同比下降6.88%，与营收下滑形成“双降”格局。更值得注意的是，这份净利润数据背后，还存在“隐性支撑”：2025年该行计提资产减值损失364.31亿元，同比下降10.19%，少提了41.34亿元。若剔除这一因素，其净利润表现将更为难看，盈利的真实性与可持续性备受质疑。
作为靠规模取胜的银行，光大银行的资产扩张也尽显乏力。截至2025年底，总资产7.17万亿元，同比仅增长2.96%，虽较2024年的2.75%略有提升，但仍大幅低于股份制银行平均增速（4.84%）和行业整体增速（9.01%）。
规模增长放缓的同时，资产质量也出现隐忧：不良贷款率升至1.27%，较上年增加0.02个百分点；拨备覆盖率降至174.14%，下降6.45个百分点，风险抵补能力持续减弱，进一步挤压了盈利空间。
盈利结构失衡
利息收入拖后腿
唯一亮点难掩短板
从盈利结构来看，光大银行的“偏科”问题愈发突出。作为营收的核心支柱，利息净收入全年实现921.01亿元，同比下降4.72%，占总营收的比例高达72.92%，其下滑直接拖累了整体营收表现。背后的核心原因的是净息差持续收窄，2025年净息差降至1.4%，较2024年下降0.14个百分点，处于股份制银行较低水平，反映出该行资产端收益能力减弱、负债端成本管控不足的双重问题。
唯一的亮点来自手续费及佣金净收入，全年实现202.52亿元，同比增长6.19%，主要得益于理财服务手续费收入的大幅增长——同比增加23.58亿元，增幅达61.41%。但遗憾的是，这一亮点的影响力有限，其占总营收的比例仅为16.03%，难以抵消利息收入下滑带来的冲击。更为关键的是，除理财业务外，该行其他中间业务并未形成有效支撑，盈利结构单一的问题未能得到根本改善。
业务结构失衡
对公独大、零售溃败，风险集中房地产
在业务布局上，光大银行呈现出“对公强、零售弱”的极端失衡态势，且这一格局仍在持续加剧。
2025年，该行对公贷款余额达2.43万亿元，在全部贷款中的占比提升至61.03%，实现连续三年增长；而零售贷款余额1.47万亿元，占比降至36.84%，连续四年下滑，零售转型成效堪忧。
对公业务的持续加码，并未带来稳健的收益，反而暗藏不小的风险。其中，房地产领域成为对公不良贷款的“重灾区”。
截至2025年底，该行房地产贷款余额1558.46亿元，虽然在对公贷款中的占比仅为6.42%，但不良贷款余额高达77亿元，占对公不良贷款的比例达26.28%。这意味着，房地产领域的风险暴露，已成为影响该行资产质量的关键因素，而在房地产行业持续调整的背景下，这一风险仍有进一步扩大的可能。
零售业务的表现则更为惨淡。2025年，该行信用卡业务三项核心数据全面下滑：交易金额14834.75亿元，同比下降2.49%；时点透支余额3663.35亿元，同比下降11.7%；业务收入269.03亿元，同比下降18.86%，显示出零售业务的竞争力持续弱化。
尽管零售客户数达到1.62亿，私行客户和私行AUM均实现小幅增长，但增速疲软，难以支撑零售业务的可持续发展。子公司表现也呈现分化，光大理财实现净利润23.36亿元，同比增长24.52%，而光大消费金融净利润仅2843万元，同比大幅下降50.98%，进一步凸显了零售业务的困境。
信披乌龙+高管涨薪
治理短板凸显
责任与薪酬严重背离
如果说业绩下滑是经营能力的问题，那么年报数据“乌龙”则暴露了该行治理与内控的严重短板。此次光大银行披露的A、H股年报中，共有40家分行资产规模数据不一致，其中上海分行A股披露金额4431.88亿元，H股仅395.40亿元，偏差高达11.2倍；深圳分行A股2866.99亿元，H股518.78亿元，偏差5.5倍。如此大规模、高幅度的数据错乱，不仅反映出该行数据统计、审核流程的漏洞，更损害了投资者的知情权与信任度，最终只能以港交所发布更正公告收场。
更令人难以接受的是，在业绩下滑、信披出错的双重负面背景下，光大银行的高管薪酬却逆势大涨。年报数据显示，2025年该行在职高管合计薪酬979.03万元，较2024年增加220多万元，增幅达29.24%。其中，薪酬最高的正是对信披业务直接负责的董秘张旭阳，其年薪达159.2万元，较2024年增加14.75万元，涨幅近10%。
张旭阳自2022年8月担任光大银行董秘以来，负责公司信息披露、投资者关系管理等核心工作，而此次年报数据“乌龙”，恰恰是其职责范围内的重大失误。一边是履职不到位、信披出漏洞，一边是薪酬逆势上涨，这种责任与薪酬的严重背离，不仅引发市场争议，更凸显了该行激励机制的不合理——激励与业绩、履职表现脱钩，难以形成有效的约束与激励作用。
涨薪易，“长心”难‘
光大银行亟需破局
客观而言，光大银行2025年的5.49%股息率，在行业内仍具备一定竞争力，这也是其吸引部分长期投资者的重要亮点。但不可忽视的是，股息率的吸引力，终究难以掩盖其经营中的诸多问题：连续四年的营收下滑、盈利与成长双失速、业务结构严重失衡、资产质量暗藏风险，再加上信披乌龙暴露的治理短板，以及高管薪酬与业绩的背离，都让这家老牌股份制银行陷入了“内忧外患”的困境。
对光大银行而言，董秘涨薪只是一个缩影，背后反映的是管理层对经营困境的漠视、对履职责任的懈怠。想要摆脱当前的困局，首先需要“长心”——正视自身的经营短板，完善内控与信披流程，让高管薪酬与业绩、履职表现真正挂钩，强化责任意识；其次需要“发力”——优化盈利结构，摆脱对利息收入的过度依赖，加快零售转型步伐，严控房地产等领域的风险，实现规模与质量的同步提升。
资本市场从来不会为“失误”买单，也不会为“懈怠”让步。光大银行若不能及时警醒、主动破局，继续在业绩下滑与治理松散的泥潭中沉沦，不仅会进一步丧失市场竞争力，更会辜负投资者的信任。毕竟，对银行而言，稳健经营、诚信履职，才是长久发展的根本，这远比一时的股息率吸引力，更为重要。举报/反馈