来源 :红星美凯龙家居集团2024-04-29
2024年4月24日，红星美凯龙家居集团股份有限公司举行消费基础设施公募REITs项目实施计划发布会，红星美凯龙品牌创始人、CEO车建新，公司董事、副总经理施姚峰，公司董事李建宏，公司董事、副总经理、财务负责人杨映武等高管代表以及各中介机构代表等近50人参加会议，共同见证以优质家居商场资产为底层资产的公募REITs项目实施计划的正式发布。
发布会上，中信证券、华夏基金作为项目管理人，从项目基本情况、整体时间计划、项目工作机制等方面做了详细介绍，明确了各方中介机构的职责，梳理了下一步重点关注的事项。财务顾问国泰君安等中介机构也依次进行了表态发言，并表示将充分利用现有成功经验，调度最大资源，群策群力克服困难，共同推动项目早日发行上市。公司出席领导对本项目也作出了明确指示和指导，要求对公募REITs统一战略认识，全力支持推动公募REITs项目的申报，筛选合适的底层资产，加快项目发行上市的进程，构建公司“资产上市”平台。
01
以优质家居商场为底层资产，
引领家居行业发行REITs创新实践
2020年4月30日，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》。2020年8月6日，中国证监会正式公布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，标志着境内公募REITs试点正式起步。2021年7月2日，国家发改委发布了《国家发展改革委关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》。2022年5月25日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》。
在此背景下，红星美凯龙积极响应国家政策号召，有效盘活存量资产，支持国家金融工具创新，拟以本公司（含下属分子公司）拥有的家居商场资产为底层资产，开展基础设施公募REITs的申报发行工作。
自成立以来，红星美凯龙已积累了一定规模的自营自有家居商场。截至2024年第一季度，公司已在全国经营了61家自有商场，主要覆盖一、二线城市，经营面积637万平方米。据悉，红星美凯龙本次拟在前述商场中，选择资产情况良好、营运能力优秀的资产首批发行，首批入池资产的发行规模待梳理完成后进一步确定。根据公募REITs政策指引及相关法律法规，本次拟采用“公募基金+专项计划+项目公司”的模式设计产品交易结构。结构如下：
02
多方共赢，
扎实推进基础设施公募REITs落地
（一）响应国家政策号召，深化投融资体制改革，支持民生商业
发行基础设施公募REITs是红星美凯龙积极响应国家经济政策号召，落实《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（国办发（2022）19号）、《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》（发改投资（2023）236号）等文件指导意见，推动盘活存量资产，深化投融资体制改革，促进基础设施投融资市场及规范化健康发展的重要举措。
在宏观去杠杆和金融供给侧改革的特定背景下，公司将所拥有且符合条件的家居商场资产证券化，对于盘活公司存量资产，筹集资金扩大有效投资资金，加大便民商业、智慧商圈、数字化转型投资力度，更好服务中国居民消费需求具有重要的意义。
（二）REITs多方面赋能，实现双上市平台协同共赢
基础设施公募REITs作为公司重要战略之一，将帮助公司提升企业形象及品牌价值，有效提振资本市场影响力。依托已有上市公司平台，公司可在REITs助力下形成“轻重资产”双平台，帮助公司实现资产轻重分离，提升长期运营能力，实现双上市平台的协同共赢。
（三）拓宽多元化权益融资渠道，建立资产开发良性循环
基础设施公募REITs为公司拥有的家居商场资产盘活提供了全新的权益型融资方式，可减少公司对传统债务融资方式的依赖。基础设施公募REITs平台作为权益性融资通道，在盘活公司资产的同时，可以有效地降低公司负债率，并且为新投消费基础设施项目提供资金来源，最终实现存量资产和新增投资的良性循环。
（四）提升公司资产运营能力，实现多元化收益
通过发行基础设施公募REITs产品引入更多公众资本参与新增消费基础设施投资，可进一步增强公司的投资能力和持续运营能力，有助于提升公司对家居商场资产的市场化管理水平，进一步促进公司在资产运营方面优化商业模式，并获得良好的经营效益。公司通过基础设施公募REITs获得资产增值及分红回报、运营管理收入等，有助于公司业绩的提升。
当前，我国基础设施公募REITs市场已由试点阶段正式迈入常态化发展阶段。随着红星美凯龙正式计划实施公募REITs项目，将有望为家居行业的高质量发展以及REITs市场的行稳致远提供助力。