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成都银行(601838)内幕信息消息披露
 
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国信证券:维持成都银行(601838.SH)“买入”评级 资产质量优异 收入利润双高增

http://www.chaguwang.cn  2021-08-27  成都银行内幕信息

来源 :智通财经2021-08-27

  智通财经APP获悉,国信证券发布研究报告称,成都银行(601838.SH)表现符合预期,维持盈利预测不变,预计21-23年净利润7362/8905/1066亿元,同比增长22.1%/21%/19.7%,EPS2.04/2.46/2.95元,同比增长22.1%/21%/19.7%,对应PE5.4x/4.5x/3.7x,维持“买入”评级。国信证券主要观点如下:成都银行披露2021年中报公司上半年归母净利润33.9亿元,同比增长23.1%,增速较一季度回升5个百分点,主要是其他非息收入增多。另一方面,公司上半年营业收入同比增长25.3%,收入增长非常快,因此即便资产质量大幅改善,公司仍然加大了拨备计提力度,使得资产减值损失拖累利润增长。而从规模看,公司上半年总资产同比增长19.8%,保持很高的成长性。资产质量优异,继续大幅超额计提拨备公司二季末不良率1.1%,较一季末降低9bps;关注率0.64%,较一季末下降5bps;该行测算的上半年不良生成率-0.01%,同比大幅降低50bps,罕见地出现负值,说明公司资产质量异常优异,而且公司不良偏离度保持稳定,说明不良认定标准并未放松,是资产质量的真实改善。公司二季末拨备覆盖率较一季末提高38个百分点至371%,拨备安全垫大幅增厚。在资产质量改善的情况下,由于公司收入增速很快,因此公司仍然增加了拨备计提力度,贷款减值损失同比仍然增长了45%,不过这也意味着公司未来业绩增长的确定性更强。净息差大致稳定公司上半年净息差2.11%,可比口径同比下降2bps,大致保持稳定。其中存款成本较去年同期略微上升13bps至1.98%,不过其存款成本与同业相比仍然较低;其他资产和负债的利率则受市场利率下降影响而略有降低。

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