【成都银行（601838.SH）】营收盈利维持高增长，资产端扩表动能强劲——2022年三季度业绩快报

　　【成都银行（601838.SH）】营收盈利维持高增长，资产端扩表动能强劲——2022年三季度业绩快报点评

　　报告摘要

　　事件：

　　10月13日，成都银行发布2022年三季度业绩快报，实现营业收入152.5亿，同比增长16.1%，实现归母净利润67.5亿，同比增长31.6%。加权平均净资产收益率（年化）为18.51%，同比提升2.2pct。

　　点评：

　　三季报业绩表现依旧亮眼，营收与盈利增速维持高增

　　公司前三季度营收、归母净利润同比增速分别为16.1%、31.6%，季环比分别变动-0.9、0.1pct；3Q单季营收、归母净利润同比增速分别为14.3%、31.8%，同比分别变动-13、11.5pct。整体来看，公司业绩表现依旧亮眼，在信贷供需矛盾加大、8月份LPR报价进一步下调影响下，尽管银行业整体面临息差收窄的特征，但公司依然能够录得16%、30%以上的稳定营收、盈利增速，彰显公司作为成渝地区头部城商行实力。

　　3Q扩表动能强劲，后续信贷投放有望维持较高景气度

　　22Q3末，成都银行总资产同比增速为21.6%，季环比提升0.2pct，3Q单季新增资产136.3亿，同比多增32.8亿。公司3Q扩表动能依旧强劲，对净利息收入形成较好支撑，结构上预计信贷投放整体仍维持较高景气度。

　　今年以来，市场化私人部门融资需求偏弱，“稳增长”有赖于政府或准政府投资，四川省整体基建投资力度较大

　　据人民银行成都分行披露，截至9月20日，四川省221个项目获政策性、开发性金融工具投放，合计投放金额457亿元，位居全国第二。四川省信贷投放亦维持较高景气度，8月末各项贷款同比增速较上月末提升0.3pct至15.4%，增速位居全国首位且年初以来逐月提升。公司作为四川省头部城商行，今年以来深度融入成渝经济圈建设，上半年对公贷款增速同样录得38.4%的较高水平（位居上市银行第1）。往后看，当前私人部门融资需求仍然偏弱，稳定经济增长仍需基建投资持续发力，基建领域贷款作为公司传统优势业务，有望支撑公司4Q信贷投放维持较高景气度。房地产市场需求侧刺激加码背景下，也有助于推动按揭需求回暖。

　　不良贷款率季环比下降2bp至0.81%

　　22Q3末，成都银行不良贷款率较2Q下降2bp至0.81%，资产质量延续前期向好态势，不良贷款率自2016年以来逐年下降，22Q2末位居上市银行第4。公司同时具备较强的风险抵补能力，22Q2末，拨备覆盖率高达474.4%，在上市银行中位居第8。房地产政策的持续转暖有助于缓释银行涉房类融资的资产质量压力，经济回暖也有助于修复居民受损的资产负债表，公司当前风险抵补能力维持高位，后续信用成本有望维持稳定。

　　主要股东通过可转债转股方式增持，减轻资本补充压力，彰显对公司未来发展信心

　　公司近期披露3Q可转债转股结果暨股份变动公告，成都交子金融控股集团有限公司、成都产业资本控股集团有限公司、成都欣天颐投资有限责任公司、成都市协成资产管理有限责任公司等股东以转股方式增持公司股份0.72亿股，占成银转债转股前公司已发行普通股股份总额的2%，合计增持金额10亿元左右，主要股东以可转债转股方式增持，一方面有助于公司减轻资本补充压力，进一步拓宽未来增长空间，同时也彰显对公司未来发展信心。

　　风险提示：宏观经济下行压力加大，宽信用力度不及预期。

　　发布日期：2022-10-14