来源 :朝阳永续2025-09-29
1.最近拟披露财报发布日
中国石油（601857.SH）将于2025年10月31日公布2025年三季报。
2. 中国石油第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年09月29日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q3净利润405.00亿元，同比变动-8.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 中国石油最新卖方观点
中银国际认为：中国石油2025年上半年营业总收入14,500.99亿元，同比下降6.74%，归母净利润839.93亿元，同比减少5.42%。油气产量稳中有增，天然气占比提升，炼油化工转型升级，增产增销高附加值产品。油气当量产量同比增长2.0%，新能源业务发电量同比增长70.0%，CCUS业务捕集利用二氧化碳130.5万吨。炼油业务经营利润同比下降8.0%，化工业务同比减少17.34亿元。中期股息每股0.22元，总派息额约402.65亿元，股利支付率同比提升1.99%。全年资本性支出预计为2,622.00亿元，油气和新能源、炼油化工和新材料、销售、天然气销售板块占比分别为80.09%、13.92%、2.90%、2.10%。
分业务来说：
1)油气产量结构优化：油气当量产量同比增长2.0%，国内原油产量同比增长0.6%，可销售天然气产量同比增长4.7%。
2)新能源业务贡献绿色增量：上半年新获风光发电指标1,638万千瓦，风光发电量达36.9亿千瓦时，同比增长70.0%。
3)炼油化工转型升级：化工产品商品量同比增长4.9%，合成树脂产量同比增长5.3%，新材料产量同比增长54.9%，乙烯产量同比增长5.3%。
国海证券认为：中国石油2025年上半年业绩显示营业收入和归母净利润同比均有所减少，但毛利率和净利率保持稳定。尽管原油价格下跌，公司通过增产增效和成本控制保持了业绩韧性。油气与新能源业务营收和利润有所下降，但油气产量增长，单位操作成本降低。炼油化工和新材料业务受价格下降影响，利润减少。销售业务受成品油价格下降影响，利润下降。天然气销售业务营收和利润增长，得益于国内销售量价齐增和资源池结构优化。公司持续高分红，资本开支聚焦上游勘探和中游炼化升级改造。