东吴证券维持正泰电器买入评级，2021年中报点评：低压直销高速增长，户用光伏借势起航

　　东吴证券08月29日发布研报称，维持正泰电器（601877.SH，最新价：57.3元）买入评级，目标价格为64.75元。评级理由主要包括：1）2021H1营收同比+11%，剔除中控技术后归母净利润基本持平，基本符合市场预期；2）毛利率受大宗涨价、业务结构调整而有所下滑；3）低压电器：2021H1营收110.58亿元、同比+31.24%。三大板块全面提速：经销渠道量质提升，直销业务锁定大客户高增长，海外本土化布局战略推进顺利；4）光伏：2021H1营收55.04亿，同比-14.69%。户用龙头地位稳固、借政策东风高歌猛进，电站运营仍贡献稳定利润，EPC稳健、组件承压。风险提示：宏观经济下行，竞争加剧等。

　　AI点评：正泰电器近一个月获得7份券商研报关注，买入5家，增持1家，平均目标价为72.62元，与最新价57.3元相比，高15.32元，目标均价涨幅26.73%。