来源 :金融界2024-05-19
5月19日，正泰电器获国信证券增持评级，近一个月正泰电器获得3份研报关注。
研报预计公司2024-2026年实现营业收入706.3/751.4/791.1亿元，同比增长23.4%/6.4%/5.3%；实现归母净利润47.2/53.9/56.4亿元，同比增长28.2%/14.1%/4.6%。综合考虑FCFE估值和相对估值，国信证券认为正泰电器股价的合理估值区间为21.6-23.1元，较公司当前股价有4%-9%的溢价空间。研报认为，公司是国内低压电器及户用光伏头部企业，营业收入稳步增长，盈利小幅下滑。随着新能源行业中光伏、风电、储能装机量快速提升，低压电器在风光储、新能源车行业的需求将迎来高速增长。预计国内低压电器2023-2025年市场空间分别为829.9/871.4/910.6亿元，同比增速分别为-3.0%/+5.0%/+4.5%。
风险提示：低压电器下游市场需求增速不及预期的风险；光伏行业政策变动的风险；行业竞争加剧的风险；公司降本不及预期的风险。