来源 :金融界2024-09-03
9月3日，中国中免获东兴证券推荐评级，近一个月中国中免获得9份研报关注。
研报预计公司2024-2026年净利润分别至62.8、69和79.4亿元。研报认为，国内游稳健复苏但离岛免税吸引力下降，公司离岛免税业务增长乏力，口岸免税渠道快速增长，但仍未恢复至疫情前水平。产品结构优化及折扣管控带来毛利率持续改善，各项费用率小幅上升。市内免税政策落地，公司有望率先受益。公司通过品牌引进和渠道建设持续巩固竞争优势，静待消费需求回暖。盈利预测及投资评级：短期影响公司业绩表现，我们调低，对公司评级为“推荐”评级。
风险提示：免税销售疲软，离岛免税竞争加剧，市内免税店实际落地不及预期。