中国中免Q3业绩下滑收窄 海南离岛免税回暖显复苏迹象

　　华西证券最新研报显示，中国中免2025年前三季度实现营收398.62亿元，归母净利润30.51亿元，同比分别下降7.34%和22.13%。其中，第三季度营收为117.11亿元，同比下降0.38%，降幅显著收窄；净利润4.52亿元，同比下降28.94%。经营表现逐步筑底回升。2025年9月，海南离岛免税月销售额同比增长3.4%，实现近18个月来首次正增长。中秋国庆双节期间，海口海关监管销售金额达9.44亿元，同比增长13.6%。随着自贸港封关在即及市内免税店拓展，机构认为公司有望迎来困境反转，首次覆盖给予“增持”评级。