来源 :大众证券报2025-12-22
海南自贸概念、免税店相关概念热度近日持续。22日，Wind免税店指数上涨1.48%，免税头部企业中国中免（601888）股价强势封住涨停板，报收于91.09元/股，成交总额78.34亿元，总市值达到1885亿元。截至收盘，买一封单量达6.08万手。
中国中免主要从事以免税为主的旅游零售业务及以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。公司收购日上中国、日上上海、海免公司、港中旅资产后，在免税行业的品牌优势进一步提升。
今年前三季度，中国中免海南区域通过“免税+体验+社交”的复合模式，将免税购物空间升级为可游、可玩、可分享的文旅目的地。公司于深圳、广州和成都三地的市内免税店全新开业，打造“国际品质+本土特色”深度融合的消费新场景。三亚国际免税城三期项目等工程均持续、稳步推进。报告期内，公司实现营收398.62亿元，同比减少7.34%；净利润30.52亿元，同比减少22.13%。从三季度单季来看，公司实现营收117.11亿元，同比减少0.38%；净利润4.52亿元，同比减少28.94%。
消息面上，12月18日，海南自由贸易港正式实施全岛封关运作。随着政策落地，海南自贸区概念、免税店概念爆发，多只个股涨停。近日，中国中免发布公告称，确认公司全资子公司中免集团为上海浦东国际机场和上海虹桥国际机场相关免税店项目的中标人，经营权转让期限自2026年1月1日起至2033年12月31日，店铺总面积超1.2万平方米，项目运营主体为全资子公司中免集团出资1.02亿元与上海机场共同投资设立的免税合资公司。此次中标意味着公司在核心口岸免税市场的主导地位再获巩固。根据财报，今年上半年，中国中免上海地区实现营收68.7亿元，约占营收总额的24%；海南地区实现营收150.31亿元，约占营收总额的53%。
方正证券研究员李珍妮认为，海南离岛免税销售情况边际改善，带动中国中免三季度收入降幅收窄。深圳、广州和成都三地的市内免税店全新开业，后续有望持续享受市内免税政策优化红利，带来利润增量。