高盛下调中国中免H股目标价至64港元 维持“中性”评级

　　观点网讯：5月4日，高盛发布研究报告称，中国中免首季净利润按年增长21%至23.5亿元人民币，达该行全年预测的44%，进度略低于2023至2025年同期50%以上的历史季节性水平。

　　信息显示，期内EBIT按年增长9%至27亿元人民币，利润率按年扩张1.2个百分点至15.9%，主要得益于销售及行政开支按年下降7%，以及毛利率由去年首季的33%升至33.6%，部分受惠于人民币兑美元及欧元升值利好进口产品表现。

　　根据公开资料整理，考虑到机场免税店销售额下降，以及完成向LVMH配售股份的影响，高盛将2026至2028年每股盈利预测下调5%至6%，并将中国中免A股目标价由77元人民币降至73元人民币，H股目标价由67港元降至64港元，评级维持中性。