鹰眼预警：招商南油销售毛利率较为波动

http://www.chaguwang.cn 2023-03-28 招商南油内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-28

　　3月28日，招商南油发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为62.64亿元，同比增长62.2%；归母净利润为14.34亿元，同比增长383.67%；扣非归母净利润为14.13亿元，同比增长402.41%；基本每股收益0.3元/股。

　　公司自2018年12月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对招商南油2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为62.64亿元，同比增长62.2%；净利润为14.47亿元，同比增长373.69%；经营活动净现金流为19.57亿元，同比增长129.5%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为14亿元、3.1亿元、14.5亿元，同比变动分别为57.83%、-78.19%、373.7%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动62.2%，营业成本同比变动38.63%，收入与成本变动差异较大。

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动62.2%，销售费用同比变动8.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为30.02%，同比增长65.64%；净利率为23.09%，同比增长192.05%；净资产收益率（加权）为21.78%，同比增长320.46%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为34.84%、18.12%、30.02%，同比变动分别为19.06%、-47.99%、65.64%，销售毛利率异常波动。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为28.39%，同比下降12.88%；流动比率为2.52，速动比率为2.27；总债务为18.17亿元，其中短期债务为7.47亿元，短期债务占总债务比为41.14%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.35，0.7，0.7，长短债务比变动趋势增长。

　　现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.04、1.64、1.56，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	2.04	1.64	1.56

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为20.9亿元，短期债务为7.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.907%，低于1.5%。

　　其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为237.75%。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.5亿元，营运资本为20.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为21.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为41.91，同比增长43.19%；存货周转率为13.63，同比增长7.77%；总资产周转率为0.65，同比增长47.07%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.8亿元，较期初增长31.82%。