中金公司黄朝晖：金融机构要强化金融体系的基础性资源配置和风险管理功能

　　9月2日，由中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局、北京市人民政府指导，由北京市地方金融监督管理局、人民银行营业管理部、北京银保监局、北京证监局、朝阳区政府、石景山区政府、顺义区政府主办的2022中国国际金融年度论坛召开。中国国际金融股份有限公司首席执行官、管理委员会主席黄朝晖在演讲中表示，让居民共享金融发展成果，实现居民财富保值增值，提升居民的获得感、幸福感是大资管领域的重要任务和目标。资管新规过渡期结束后，站在资管行业发展的新起点，应如何应对挑战、把握机遇、推动资管机构跨周期配置，是行业面临的重要课题。

　　我国经济长期向好的基本面为资管行业的发展奠定了坚实基础。黄朝晖称，也要意识到，在经济结构转型且净值化时代正式拉开序幕的双重背景下，资管机构目前也面临着一些挑战。一是现阶段资本市场的新增参与者面临理念和习惯的转变，收益风险承受能力与期望的收益目标存在一定的不匹配。“追涨杀跌”的顺周期投资属性也导致投资行为相对短期化，长期资金的缺少会一定程度上制约大资管行业的发展。二是与发达的国际市场相比，我国财富管理市场的产品种类相对单一，难以满足投资者的需求。此外，以第三支柱为代表的养老理财、养老目标基金等特殊金融产品，目前发展仍处于初级阶段。

　　资本市场的发展带动大资管业务的发展，资产管理和财富管理业务的发展为资本市场注入源头活水，但同时也对资本市场的资源配置效率提出了更高要求。对此，黄朝晖表示，作为资本市场参与者的金融机构未来需要进一步强化金融体系的基础性资源配置和风险管理功能，增强服务实体经济的能力。以券商为代表的金融机构，需要不断提升自身实力，完善长效投融资机制，吸引中长期资金，使其“愿意来、留得住”，并发挥多元化资产创设和价格发现的专业优势，为居民财富跨周期配置做好资产供给和投资配置，促进财富管理行业平稳健康的发展。

　　黄朝晖认为，可以通过几方面进一步提升业务能力，推动资管业务发展：

　　第一，立足国家和市场需求，进一步开发创设长期优质资产。借助资产发掘、尽职调查、资产定价方面的天然优势，开发创设兼具收益及社会效益的优质资产。通过企业公开上市辅导业务、债券发行业务与股权并购重组业务等，根据各类型融资方的具体情况，有效引导其进入与之相匹配的资本市场，创设优质项目资产。除此之外，券商等金融机构也可以在传统金融工具基础之上结合国际经验与中国资本市场特色进行创新实践，为财富管理行业提供新的资产配置思路。

　　第二，持续强化投研能力。可通过逐步完善人才制度，不断吸收优秀的专业人才，形成更完备、更稳定的投研梯队；持续强化内部投研团队培训，拓宽产业视野，提升研究格局，完善投研人员梯队培养计划；构建团队化、平台化、一体化的投研体系，提高投研人员占比，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖明星经理的发展模式。

　　第三，不断加强客户服务能力。牢牢树立以投资者利益为核心的营销理念，提升产品与客户需求的契合程度、借助金融科技手段为客户服务赋能；强化投资者适当性管理，创新投资者陪伴方式，加大投资者保护力度；持续完善销售体系内部考核激励机制，切实改变“重首发、轻持营”的现象，可以将销售保有规模、投资者长期收益等纳入考核指标；全面深化投资者教育工作，科学搭建投教工作评估体系，助力形成体系明确、争相发力的财富管理行业投教新局面。

　　第四，着力完善风险管理机制。持续强化投研内控建设，加强对投资交易的监测分析与跟踪检验，有效发挥研究、交易、风控、合规、监察等各环节的监督制衡作用，带头提高行业规范化水平，维护投资者利益。借助金融科技进行赋能，强化流动性风险管理，提高信用风险识别能力，增强市场风险抵御能力，牢牢守住不发生系统性风险的底线。