来源 :国际金融报2024-01-25
1月24日，因临工重机及其保荐人主动撤回了发行上市申请，上交所宣布终止临工重机的发行上市审核。
2024年以来，中金公司共保荐12家企业。但包括临工重机在内，有3家处于终止（撤回）状态，撤否率25%。
券商投行人士向《国际金融报》记者直言，对于投行而言，执业质量是首位，当前要慎选客户。
中金年内撤否率25%
据上交所披露，因临工重机及其保荐人中金公司撤回发行上市申请，根据相关规定，上交所终止其发行上市审核。
公开资料显示，临工重机拟在上交所主板上市，2023年3月4日申报材料被受理。到了当年9月，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，上交所中止其发行上市审核。
按照审核日期，截至当前，2024年以来中金公司保荐12家企业，其中联席保荐1家，但包括临工重机在内的3家处于终止（撤回）状态，撤否率25%。
2023年，受大环境影响，IPO、再融资节奏放缓，券商投行业务量骤降，保荐项目高撤否率也备受关注。按照审核日期，中金公司2023年年内保荐家数共计103家（行业排名第五），主动撤回14家，包括12家企业的IPO项目、1家企业的可转债项目、1家企业的定增项目，没有被否决的项目，撤否率13.59%。
目前中金公司2023年业绩尚未公布，但就当前数据来看，其投行业务同比大概率下滑。2023年前三季度，中金公司投行业务净收入26.23亿元，相较于2022年同期的45.57亿元下降明显。
此外，Choice数据显示，中金公司去年全年主承销收入为13.51亿元，市场份额5.39%，排名第7。而2022年中金公司主承销收入为33.8亿元，市场份额10.03%，排名第2。
保荐撤否率居高不下
相比2022年，2023年年内券商投行保荐项目总数有所增加，但撤否率偏高。2022年保荐家数超过100的有中信证券、中信建投、海通证券3家，撤否率均不超过16%。
2023年，“券商一哥”中信证券共计保荐231家企业，撤否率16.45%；中信建投、海通证券、华泰联合证券、国泰君安、中金公司、民生证券均保荐超100家，撤否率分别为14.29%、20.18%、17.7%、19.27%、13.59%、22.77%。
中小券商投行方面，国金证券、长江保荐、国投证券、东吴证券保荐家数均超过30家，撤否率均超过15%。中泰证券、开源证券、东兴证券保荐家数分别为45家、29家、22家，但撤否率均为个位数。
谈及对当前投行业务展业的感受，某头部券商投行人士向《国际金融报》记者直言，这个阶段压力比较大，要求更系统的工作方法，更集中开发头部客户。
一位中小券商投行人士则表示，根据投行保荐费用机制，保荐项目撤否对券商投行收入肯定是有影响的。
2023年严监管态势下，券商投行业务频频领罚单，其中“一查就撤”现象被监管层重点关注，包括部分撤否项目内控意见未回复或未落实。
券商合规人士告诉《国际金融报》记者，监管趋严、宏观经济承压下，投行展业迎来挑战。部分保荐机构申报的项目被监管部门确定为检查对象后，便向交易所申请撤回，以此来逃避现场检查，也显示出其对保荐项目的不自信。对于投行而言，执业质量是首位，当前要慎选客户。