3月27日，万盛股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为35.64亿元，同比下降13.38%；归母净利润为3.65亿元，同比下降55.7%；扣非归母净利润为3.7亿元，同比下降54.77%；基本每股收益0.65元/股。
公司自2014年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6.03亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万盛股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为35.64亿元，同比下降13.38%；净利润为3.41亿元，同比下降58.59%；经营活动净现金流为5.06亿元，同比下降39.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为35.6亿元，同比下降13.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
23.3亿 |
41.15亿 |
35.64亿 |
| 营业收入增速 |
20.75% |
77.18% |
-13.38% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为137.21%，109.67%，-55.7%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3.93亿 |
8.24亿 |
3.65亿 |
| 归母净利润增速 |
137.21% |
109.67% |
-55.7% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为378.06%，114.12%，-54.77%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3.82亿 |
8.18亿 |
3.7亿 |
| 扣非归母利润增速 |
378.06% |
114.12% |
-54.77% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.8亿元、8.2亿元、3.4亿元，同比变动分别为150.16%、115.47%、-58.6%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3.83亿 |
8.24亿 |
3.41亿 |
| 净利润增速 |
150.16% |
115.47% |
-58.6% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.12%，同比下降32.35%；净利率为9.58%，同比下降52.2%；净资产收益率（加权）为10.33%，同比下降75.49%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.92%、32.7%、22.12%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
33.92% |
32.7% |
22.12% |
| 销售毛利率增速 |
38.99% |
8.42% |
-32.35% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.58%，同比大幅下降52.2%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
16.42% |
20.04% |
9.58% |
| 销售净利率增速 |
107.18% |
21.61% |
-52.2% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.33%，同比大幅下降75.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
27.94% |
42.14% |
10.33% |
| 净资产收益率增速 |
100.86% |
50.82% |
-75.49% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为33.53%，同比增长17.19%；流动比率为2.02，速动比率为1.68；总债务为10.78亿元，其中短期债务为7.02亿元，短期债务占总债务比为65.14%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.48、2.36、1.28，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
3.48 |
2.36 |
1.28 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为11.74%、15.93%、27.75%，总债务/负债总额比值分别为45.47%、49.81%、53.12%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
11.74% |
15.93% |
27.75% |
| 总债务/负债总额 |
45.47% |
49.81% |
53.12% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为99.62%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1154.86万 |
| 本期预付账款（元） |
2305.37万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长99.62%，营业成本同比增长0.24%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-21.17% |
-9.85% |
99.62% |
| 营业成本增速 |
5.55% |
70.73% |
0.24% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为2623.72%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
657.46万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.79亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.2亿元、-3.8亿元、-11.1亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-1632.61万 |
-3.75亿 |
-11.06亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.46，同比下降14.08%；存货周转率为5.7，同比下降21.24%；总资产周转率为0.76，同比下降46.97%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.3亿元，较期初增长38.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
8.83亿 |
| 本期固定资产（元） |
12.25亿 |
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为9.6亿元，较期初增长374.59%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2.03亿 |
| 本期在建工程（元） |
9.63亿 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长431.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
2133.1万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
1.13亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.2亿元，较期初增长383.86%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
8683.76万 |
| 本期无形资产（元） |
4.2亿 |