来源 :朝阳永续2025-12-26
1.最近拟披露财报发布日
中科曙光（603019.SH）将于2026年4月24日公布2025年年报。
2. 中科曙光第四季度业绩预期怎么样？
截至2025年12月26日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测Q4一致预期营业收入50.62~68.43亿元，同比变动-0.9%~34.0%；
预测Q4一致预期净利润13.75~16.86亿元，同比增长20.4%~47.7%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 中科曙光最新卖方观点
国海证券认为：中科曙光近期发布了scaleX万卡超集群系统，该系统由多个scaleX640超节点通过scaleFabric高速网络互连而成，实现了多项技术突破。其中，scaleX640超节点作为全球首创的单机柜级640卡超节点，通过超高密度刀片和浸没相变液冷技术，将算力密度提升20倍，PUE值降至1.04。自主研发的scaleFabric网络提供了400Gb/s的超高带宽和低于1微秒的通信延迟，通信性能领先，且成本降低30%。此外，中科曙光在存、算、传紧耦合方面进行了深度优化，提高了AI加速卡资源利用率。公司在超节点、超集群时代，主营业务价值将被重估，特别是在液冷、Switch、机架组装、电源、连接等环节。
中科曙光还牵头国家算力互联网建设，算力服务平台已覆盖20余个算力中心，服务超35万家用户，并计划在2026年加速从硬件销售向算力运营转型。子公司海光信息在GPU和CPU领域均有布局，DCU软件栈核心技术全面开放，与多家互联网大厂有深度合作，预计在互联网市场份额将大幅提升。
分业务来说：
1)scaleX万卡超集群：实现了10240块AI加速卡部署，总算力规模超5EFlops，采用全球首创的单机柜级640卡超节点技术，提升了算力密度和能效。
2)scaleFabric网络：基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片，实现了400Gb/s超高带宽和低于1微秒的通信延迟，提升了超集群规模和降低了成本。
3)存、算、传紧耦合优化：通过三级数据传输协同优化，提高了AI加速卡资源利用率。
4)国家算力互联网建设：算力服务平台已覆盖20余个算力中心，服务超35万家用户，计划加速从硬件销售向算力运营转型。
5)海光信息：GPU与CPU双领军企业，DCU软件栈核心技术全面开放，与多家互联网大厂有深度合作，预计市场份额将大幅提升。
兴业证券认为：中科曙光在2025世界互联网大会乌镇峰会上发布了全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，集成了超高速正交架构、超高密度刀片、浸没相变液冷及高压直流供电等技术，实现了算、存、网、电、冷的全链路协同优化。scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构设计，实现了单机柜640卡超高速总线互连，构建了大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，综合算力性能倍增，算力密度提升20倍，PUE值低至1.04，可实现MoE万亿参数大模型训练推理场景30%～40%的性能提升。公司坚持核心技术投入，拥有完整的IT基础架构产品线，并积极布局云计算、大数据、智能计算的技术研发。在人工智能领域，公司进一步丰富和优化“曙光AI大模型仓库”，在先进存储领域，持续突破技术瓶颈，提高存储性能。公司体系内具备“芯—端—云—算”的全产业链布局，全方位覆盖从上游芯片到下游云服务提供商，有望深度受益于全球及国内大厂资本开支持续上行的趋势。